地产开发投资持续低迷，建筑施工行业仍将维持中低速增长趋势——建筑施工行业研究报告_18页_1mb

建筑施工行业2023年二季度观察报告总结

建筑施工行业在2023年二季度总体维持中低速增长，总产值和新签合同额同比增速回落，行业集中度进一步提升。房地产开发投资继续下降，预计下半年行业将处于底部运行状态，基础设施投资将成为主要增长驱动力。

从企业表现看，2023年二季度营业总收入和利润总额同比小幅增长，利润率较为稳定。但受房地产和地方政府资金紧张影响，债务负担加重，短期偿债压力上升。中央企业表现优于民营企业，地方国有企业与民营企业分化明显。行业集中度持续提升，中央企业占比较大。

政策方面，近年强调行业转型升级，发布多项标准以规范质量和安全管理，推动行业从量扩张转向质提升。下游需求中，基建投资保持较高增速，支撑行业发展。

债券市场显示，2023年二季度发行规模和数量双增长，中央企业主导，高信用等级主体融资优势突出。整体利差趋势显示信用等级与融资成本呈负相关。

联合资信观点：行业未来仍将维持中低速增长，基建投资是关键，高质量发展趋势明显，集中度将延续提升。