20220214-西南期货-早间评论_16页_434kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份2022年2月14日的早间评论，由西南期货研究所发布，内容涵盖宏观经济、股指、商品期货等领域的分析与策略建议。文档整体为市场分析报告，旨在为投资者提供市场动向、价格走势、供需变化及策略参考，同时包含免责声明，强调报告仅供参考，不构成投资建议。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 资金面：央行开展200亿元7天期逆回购操作，净回笼1800亿元，整体流动性偏紧。
• 货币政策：稳健货币政策灵活适度，关注跨周期调节，未来仍将是宽货币+宽信用组合。
• 地缘政治：乌克兰局势升级，俄方强硬，美国对安全保障建议反应冷淡，投资者需关注其对市场情绪的影响。
• 国债策略：利率或随经济数据修复而回升，收益率曲线可能回归平坦。

股指

• 市场表现：上证指数跌0.66%，创业板指跌2.84%，市场情绪受外围风险影响。
• 板块动态：保险、煤炭板块上涨，医疗保健、生物科技板块下跌。
• 策略建议：建议IH合约多单择机止盈，关注市场情绪变化。

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各商品期货分析

螺纹钢、热卷

• 价格走势：期货回调，现货价格稳定。
• 基本面：冬奥会限产影响供应，需求预期较强，库存较低。
• 策略建议：建议关注回调买入机会。

铁矿石

• 价格走势：承压回落，夜盘大幅下跌。
• 基本面：供需无明显缺口，价格高估。
• 策略建议：建议关注中线做空机会。

焦煤焦炭

• 价格走势：期货价格上涨。
• 基本面：供应端受限，下游需求稳定，产业链处于去库阶段。
• 策略建议：建议轻仓做多。

原油

• 价格走势：上海原油跌0.51%，布油和美油涨4.04%和4.47%。
• 基本面：供需紧平衡，地缘政治风险支撑短期价格。
• 策略建议：建议观望。

PTA

• 价格走势：下跌，夜盘延续跌势。
• 基本面：成本支撑仍强，但供需偏弱。
• 策略建议：建议谨慎观望，避免追高。

短纤

• 价格走势：下跌。
• 基本面：供应端提升，需求恢复滞后，库存处于低位。
• 策略建议：建议保持观望。

乙二醇

• 价格走势：下跌。
• 基本面：原料成本走强，供应端提升预期大于需求，多空博弈加剧。
• 策略建议：建议保持观望。

天然橡胶

• 价格走势：短期回调。
• 基本面：港口库存大幅累库，下游开工低位，需关注天气及复工情况。
• 策略建议：建议多单谨慎持有。

PVC

• 价格走势：冲高回落，夜盘下跌。
• 基本面：成本支撑减弱，社会库存累库，需求改善有限。
• 策略建议：建议暂时观望。

PP&LL

• 价格走势：下跌。
• 基本面：供需变化不大，库存小幅累库。
• 策略建议：建议观望为主，短线试多。

铜

• 价格走势：升水和贴水分化，市场情绪偏弱。
• 基本面：铜精矿供应趋松，但废铜进口季节性下降。
• 策略建议：建议高抛低吸。

铝

• 价格走势：贴水为主。
• 基本面：氧化铝产量受天气和疫情限制，电解铝库存累库。
• 策略建议：建议多头先止盈观望。

锌

• 价格走势：贴水为主。
• 基本面：供应偏紧，库存累库预期。
• 策略建议：建议维持观望。

铅

• 价格走势：平水为主。
• 基本面：再生铅供应不足，库存累库。
• 策略建议：建议待价格反弹后沽空。

豆粕

• 价格走势：现货持稳。
• 基本面：国内压榨量回落，产量或低于1000万吨，下游需求分化。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 价格走势：豆油、棕榈油、菜油均下跌。
• 基本面：豆油库存增加，棕榈油出口疲软。
• 策略建议：建议激进者短空减仓。

棉花&棉纱

• 价格走势：外盘小幅下跌，国内期货反弹后回落。
• 基本面：USDA报告中性偏多，国内现货估值偏高。
• 策略建议：建议多单离场观望。

白糖

• 价格走势：国内上涨后回落。
• 基本面：国内产量或下降，进口成本支撑，远期合约估值偏低。
• 策略建议：建议分批逐渐做多。

苹果

• 价格走势：小幅回落。
• 基本面：库存偏高，消费进入淡季，但中长期库存支撑较强。
• 策略建议：建议区间操作。

生猪

• 价格走势：全国均价微涨，期货震荡回调。
• 基本面：消费疲弱，饲料成本支撑，短期震荡偏弱。
• 策略建议：建议分批逢高沽空。

鸡蛋

• 价格走势：现货稳定，期货震荡。
• 基本面：供应有限，需求低迷，但饲料成本支撑。
• 策略建议：建议区间操作。

玉米

• 价格走势：期货下跌，现货价格稳定。
• 基本面：基层售粮积极性不高，进口预期支撑价格。
• 策略建议：建议高位震荡，区间操作。

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总体策略建议

• 宏观：关注货币政策宽松空间，警惕地缘政治风险。
• 股指：市场情绪偏弱，建议IH合约多单止盈。
• 商品：多数商品处于震荡或回调状态，建议以观望为主，部分品种可短线操作，如PP&LL、铜等。
• 重点品种：铜、铝、锌等金属品种因成本支撑及供应变化，建议高抛低吸或轻仓做多；油脂、PTA、短纤等受供需影响较大，建议谨慎观望。

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免责声明

• 本报告由西南期货研究所发布，仅作为市场参考信息，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，风险自担。
• 本报告内容可能随市场变化而调整，不承担更新义务。
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