20181112-东兴证券-食品饮料行业十一月第二周周报_市场短期震荡_双11显示消费动力不减_42页_3mb

食品饮料行业十一月第二周周报总结

核心内容概览

2018年11月第二周，食品饮料板块整体小幅下跌，跌幅为0.44%，在申万子行业中排名第十八。尽管白酒、葡萄酒、软饮料等子板块出现轻微下跌，但肉制品、调味发酵品、乳品、啤酒等板块则呈现上涨趋势。整体来看，食品饮料行业在市场短期震荡中表现相对稳定，具备防御性。

主要观点

• 市场整体：股市整体呈现窄幅下跌，上证综指、深证A、创业板及重要股指如沪深300、上证180等均出现不同幅度的下跌。
• 食品饮料板块：板块整体跌幅较小，显示其抗跌性较强，尤其在宏观经济疲软的背景下，消费者对食品饮料的需求依然强劲。
• 双十一表现：双11期间，食品饮料销售额位居行业TOP10，酒水销售额同比增长100%，生鲜品类销售量和销售额均大幅增长，显示出消费动力不减。
• 行业前景：食品饮料行业长期发展趋势向好，行业龙头具备较高的景气度，尤其是乳制品、调味品和休闲食品，具备持续增长潜力。
• 风险提示：需关注宏观经济疲软、原材料成本上升、食品安全问题及业绩不达预期等风险。

关键信息

板块表现

• 白酒：跌幅最大，为-3.09%，主要受市场情绪影响。
• 葡萄酒：跌幅为-0.89%，受市场情绪及季节性因素影响。
• 软饮料：跌幅为-0.34%，整体表现平稳。
• 其他酒类：跌幅为-0.32%，略有下滑。
• 肉制品：涨幅为1.16%，表现优于其他子板块。
• 调味发酵品：涨幅为1.08%，表现强劲。
• 乳品：涨幅为0.54%，市场表现稳定。
• 啤酒：涨幅为0.44%，增长趋势放缓。
• 食品综合：涨幅为0.07%，市场波动较小。
• 黄酒：涨幅为0.03%，保持稳定。

个股表现

• 涨幅前五：华统股份（10.12%）、*ST皇台（8.09%）、佳隆股份（5.99%）、深深宝B（5.37%）。
• 跌幅前五：五粮液（-6.85%）、古井贡B（-6.44%）、贵州茅台（-6.32%）、龙大肉食（-6.13%）、安琪酵母（-6.11%）。

双十一数据

• 全网销售额：达1454.5亿元，同比上涨17.17%。
• 食品饮料销售额：位居行业TOP10。
• 京东酒水销售额：同比增长200%，生鲜品类一小时售出840吨，销售额为去年同期的2.7倍。
• 天猫食品：预售期销售额大幅增长，大益茶、三只松鼠、百草味等表现抢眼。

重点推荐公司

• 贵州茅台：持续稳增长，长期看好。
• 五粮液：边际效应改善，未来增长潜力大。
• 伊利股份：长期逻辑不改，具备增长潜力。
• 绝味食品：减持逐渐消化，行业龙头地位稳固。
• 好想你：全年高增速预期不变。
• 酒鬼酒：全年目标不变，市值空间巨大。
• 桃李面包：长期看好。
• 百润股份：行业生命力强，二次创业有决心。
• 中炬高新：民资注入，增长持续性高。
• 安琪酵母：价值洼地。
• 涪陵榨菜：持续享受龙头优势，管理团队优秀。

行业分析

酒类

• 市场表现：酒类板块整体下跌，仅啤酒和黄酒略有上涨。
• 市场资讯：西凤年份酒因塑化剂超标被召回。
• 公司公告：重庆啤酒、惠泉啤酒等公司发布相关公告。
• 行业数据：白酒产量呈季节性波动，啤酒产量增长放缓，葡萄酒产量波动较大。
• 淘宝数据：冬季为酒类销售旺季，价格与销量均高于其他时期。

乳制品

• 市场表现：乳制品公司表现稳定，部分公司涨幅较大。
• 行业资讯：高端奶粉市场竞争激烈，有机奶粉成乳企“标配”。
• 公司公告：庄园牧场完成对东方乳业的收购。
• 行业数据：生鲜乳价格稳定，牛奶和酸奶零售价稳步上升。
• 淘宝数据：乳制品销量与价格波动较大，纯牛奶、酸奶等产品销量增长显著。

调味品

• 市场表现：调味品板块波动幅度缩小，趋于稳定。
• 行业资讯：日本调味品企业开设“动态”餐厅直播“食文化”。
• 公司公告：星湖科技、安记食品、恒顺醋业等公司发布相关公告。
• 行业数据：大豆、豆粕、玉米等原材料价格波动，对成本影响较大。
• 淘宝数据：日常调味品单价波动较小，销量稳步增长。

休闲食品

• 市场表现：休闲食品板块整体小幅下跌，但龙头公司表现稳定。
• 行业资讯：中国进口食品金额首次突破600亿美元。
• 公司公告：双塔食品、盐津铺子、绝味食品等公司发布相关公告。
• 行业数据：小麦、鸡蛋等原材料价格稳定，部分产品价格略有上涨。
• 淘宝数据：休闲食品单价差异不大，销量平缓增长。

风险提示

• 宏观经济疲软：可能影响整体消费能力。
• 原材料成本上升：对盈利能力构成压力。
• 食品安全问题：可能影响消费者信心。
• 业绩不达预期：可能影响市场表现。

关键数据汇总

股东大会提醒

结论

食品饮料行业在11月第二周整体表现较为稳定，展现出较强的防御性。尽管市场短期震荡，但双十一期间的销售数据表明消费动力依然强劲。行业龙头在各个子行业中表现突出，具备持续增长潜力。未来需关注宏观经济、原材料成本、食品安全及业绩预期等风险因素。