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元宇宙系列深度报告之二：数字虚拟人——科技人文的交点，赋能产业的起点

核心内容

数字虚拟人是拥有数字化外形的虚拟人物，具有“虚拟”、“数字”、“人”三重属性，其核心价值在于打破物理界限，提供拟人服务与体验。数字虚拟人技术发展主要围绕超写实、工具化、强交互三大趋势展开。

主要观点

• 数字虚拟人技术发展迅速，未来将朝着智能化、便捷化、精细化、多样化方向演进。
• 虚拟人制作技术包含人物形象、语音生成、动画生成、音视频合成显示及交互模块，技术流程涵盖建模、骨骼绑定、动捕、面捕、渲染、材质解算等。
• 真人驱动和计算机驱动是数字虚拟人两种主要驱动方式，其中真人驱动在动作灵活度、互动效果方面具有优势，而计算机驱动依赖深度学习等AI技术，实现更自然的交互体验。
• 视觉制作技术包括静态扫描重建、动态光场重建等，动态光场重建成为未来重点发展方向。
• 渲染技术分为离线与实时两种，随着硬件和算法的突破，实时渲染技术已能实现接近真实的视觉效果。
• 虚拟人应用场景包括身份型（如虚拟偶像、虚拟分身）和服务型（如虚拟助手、多模态助手），其中虚拟偶像和虚拟分身是当前发展较为成熟的领域。

关键信息

虚拟偶像

• 市场规模：预计2030年中国虚拟偶像核心市场规模将达到1474亿元，带动市场规模有望突破3300亿元。
• 用户画像：主要受众为29-30岁青年群体，男女比例均衡，高收入人群居多，日均花费时间超过1小时，月均花费金额超500元。
• 盈利模式：以直播带货、打赏、代言及周边衍生为主，头部虚拟偶像收入可比肩真人主播。
• 发展趋势：虚拟偶像凭借高可控性、长寿命、强人设等优势，逐步成为元宇宙中的重要组成部分。

虚拟分身

• 应用场景：在社交、游戏、影视等领域已有成熟盈利模式。
• 技术发展：依赖于动捕、面捕、建模等技术，具备较强的技术支撑。

虚拟助手

• 应用方向：适用于新闻播报、客服、教育、文旅等服务型场景，对形象精度、交互、人设要求不高。
• 发展趋势：随着技术进步，未来将发展为多模态助手，提供更深度的个性化服务。

多模态助手

• 应用方向：适用于顾问、关怀、陪伴、事务处理等场景，强调真实感和个性化。
• 技术要求：需具备高度拟人化的形象、行为和思想，依赖NLP、语音识别、语音合成等AI技术。

重点公司及盈利预测

技术趋势

• 拟人化：核心在于高保真度和实时交互，需结合CG建模、深度学习、NLP、语音识别等技术。
• 工具化：为普通用户和创作者提供便捷的工具和素材，如腾讯的xFaceBuilder和Epic的Metahuman Creator，实现快速生成数字人。
• 交互性：提升交互能力是未来重点，包括实时语音、表情、动作识别与生成，以及情感表达。

市场规模预测

• 2030年中国数字虚拟人整体市场规模预计达到2700亿元。
• 身份型数字虚拟人市场规模约1750亿元，包括虚拟偶像（1474亿元）、虚拟分身（262亿元）。
• 服务型数字虚拟人市场规模约950亿元，包括虚拟助手（115亿元）、多模态助手（840亿元）。

风险提示

• 用户增长不及预期
• 用户接受度不及预期
• 用户隐私数据风险
• 商业模式发展不及预期
• 版权保护风险
• 竞争加剧风险
• 技术成本过高
• 核心人才流失
• 技术发展演进不及预期
• 法律政策监管风险
• 估值中枢下移风险

产业链布局

• 基础层：建模/渲染引擎等基础软硬件
• 平台层：动捕、AI厂商等
• 应用层：虚拟主播、虚拟偶像、虚拟分身等

技术发展总结

数字虚拟人技术发展迅速，未来将更加注重拟人化、工具化与强交互。随着AI技术的不断进步，特别是深度学习、NLP、语音识别、语音合成等技术，数字虚拟人将实现更自然的互动体验，成为元宇宙的重要交互载体。