20220909-远东资信-2022年8月中国绿色债券市场运行报告_绿色债券发行规模大幅增长_未来还有较大扩容空间_17页_631kb

报告摘要

2022年8月，中国绿色债券市场呈现良好发展态势，一级市场发行规模显著增长，二级市场交易活跃，绿色债券评估认证逐步完善。绿色债券发行和交易规模均实现同比增长，市场逐步趋于规范和成熟。

一级市场发行规模增长：8月绿色债券发行金额为830.54亿元，环比增长40.78%，累计同比增长81.01%。募集资金主要投向清洁能源领域，低碳转型债券本月发行45亿元。
发行主体多元化：虽然央企仍是主要发行主体，但民营企业也参与其中，显示出市场参与度的提升。
发行利率优势明显：8月绿色债券发行利率大多低于3%，有7只绿色债券表现出发行成本优势，较可比债券平均利率低。
债券类型丰富：绿色债券涵盖金融债、企业债、公司债、中期票据、资产支持证券等多种类型。
债项评级以AAA为主：8月绿色债券中，债项和主体评级大多为AAA，显示出较高的信用等级。
绿色债券评估认证加强：8月有31只绿色债券公布了第三方独立评估认证报告，1-8月累计有226只绿色债券获得评估认证。
二级市场交易活跃：8月绿色债券现券交易总额为1753.38亿元，累计同比增长51.74%。多数绿色债券到期收益率下降7.5-10个BP。
绿色债券环境效益显著：以“22长电GN001”为例，其募集资金用于三峡水利枢纽工程项目，预计可实现显著的环境效益，包括二氧化碳减排、替代化石能源等。

发行规模：8月绿色债券发行总额830.54亿元，涵盖42个发行主体，共发行58只债券。
募集资金投向：
- 清洁能源：216.58亿元
- 基础设施绿色升级：133.65亿元
- 低碳转型债券：45亿元
- 其他领域：节能环保、清洁生产、生态环境、绿色服务等均有涉及。
发行行业：银行业为本月绿色债券发行规模最大的行业，占比18%。
债券类型：金融债、企业债、公司债、中期票据、资产支持证券和短期融资券等。
债项评级：8月绿色债券中，债项和主体评级以AAA为主。
发行期限：大多数绿色债券期限为1-3年，占比显著。
特别案例：
- “22交通银行绿色金融债”：发行规模200亿元，票面利率2.42%，为近2年来银行间市场最低。
- “22广投金控MTN001(绿色)”：发行规模4亿元，票面利率5%，虽无成本优势，但由广西投资集团提供担保，具有较强增信作用。

交易规模：8月绿色债券现券交易总额1753.38亿元，累计同比增长51.74%。
收益率变化：大多数绿色债券估价收益率下降7.5-10个BP，其中“17产建绿色02”收益率下降42个BP。
发行人情况：
- “17产建绿色02”：发行人浏阳现代制造产业建设投资开发有限公司，主要负责基础设施代建及土地整理，未来存在一定的投资压力。
- 盈利与偿债能力：该公司2021年总资产报酬率下降至2%以下，EBITDA利息倍数下降，偿债能力较弱，但有政府补贴支持。

绿色债券评估机制：第三方评估机构对绿色债券募投项目的环境效益进行评价，包括碳减排、能源节约等。
“22长电GN001”：
- 发行规模10亿元，票面利率2.8%。
- 募集资金用于三峡水利枢纽工程，预计可实现年减排二氧化碳7,415.05万吨，替代化石能源3,135.38万吨标准煤。
- 环境效益测算方式参照《绿色信贷项目节能减排量测算指引》。