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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

2013年8月16日的晨会纪要涵盖了A股市场的主要指数表现、行业动态、公司重点推荐及宏观经济与国际经济信息。整体来看，市场在短期波动中展现出一定的复苏迹象，部分行业及公司表现突出，具备增长潜力。

主要观点与关键信息

指数表现

申万A指：收盘2055.8点，1日下跌1.12%，5日上涨1.42%，1月上涨4.48%。
上证指数：收盘2081.8点，1日下跌0.87%，5日上涨1.81%，1月上涨2.08%。
深证综指：收盘1001.0点，1日下跌1.16%，5日上涨0.64%，1月上涨6.47%。
沪深300：收盘2321.5点，1日下跌1.17%，5日上涨1.97%，1月上涨2.03%。
香港恒生：收盘22539点，1日下跌0.01%，5日上涨4.08%，1月上涨5.93%。
香港国企：收盘10206点，1日上涨0.21%，5日上涨7.61%，1月上涨8.19%。

行业表现

涨幅前五行业：铁路运输（6.13%）、其他采掘（1.02%）、农业综合（0.90%）、网络服务（0.14%）、塑料（0.06%）。
跌幅前十行业：林业（-4.30%）、医药商业（-3.14%）、畜禽养殖（-3.10%）、生物制品（-3.07%）、汽车整车（-2.94%）等。

公司重点推荐

怡亚通(002183)：
- 380平台业务符合快消品渠道“上下联合”和“扁平化”趋势，市场空间巨大。
- 2013年进入加速整合阶段，预计未来两年380销售额将实现每年翻番。
- 股权激励计划有助于稳定业绩增长，预计未来三年净利复合增长33%，维持“增持”评级。
航空动力(600893)：
- 中报业绩超出预期，毛利率提升是主要驱动力。
- 航空发动机产业将进入黄金发展期，公司作为唯一整机平台，受益于产业整合与政策支持。
- 维持买入评级，合理股价为21-25元。
包钢稀土（600111）：
- 业绩超预期，受益于稀土行业整顿及市场回暖。
- 上调盈利预测，维持增持评级。
华海药业(600521)：
- 原料药业务增速放缓，制剂出口取得突破。
- 研发投入增加，经营性现金流改善。
- 维持买入评级，下调盈利预测。
东阿阿胶(000423)：
- 阿胶块提价与销量增长推动业绩，衍生品表现亮眼。
- 维持买入评级，预期全年销量持平。
歌尔声学（002241）：
- 中报符合预期，受益于电声新品与电子制造优势。
- 维持买入评级，合理估值为2014年40X，对应股价54.8元。
华录百纳：
- 业绩符合预期，精品剧战略有望推动持续成长。
- 维持“增持”评级，当前估值较低。
海信电器（600060）：
- 收入增长符合预期，出口毛利率下降影响业绩。
- 维持“增持”评级，期待四季度新品带来的改善。

宏观与行业信息

国内经济：
- 7月工业品出厂价格涨幅为-2.4%，CPI涨幅为2.8%。
- 7月出口增速5.1%，进口增速10.9%，贸易顺差178.2亿美元。
- M2增速14.5%，M1增速9.7%，M0增速9.5%。
- 1-7月实际利用外资增速4.8%。
国际经济：
- 美国6月贸易收支平衡为-342亿美元，7月商品零售额增速为0.2%。
- 欧元区6月失业率为12.1%，7月CPI增速为0.1%。
- 日本7月M2+存款增速为3.7%，6月工业生产增速为1.9%。
- 香港7月失业率3.3%，贸易余额为-497亿美元。

今日重点推荐报告总结

怡亚通(002183)

380业务与快消品渠道变革趋势高度契合，市场空间巨大。
公司计划通过收购较大规模经销商，抢占市场份额，预计未来两年销售额翻番。
股权激励方案提升管理效率，预计未来三年净利复合增长33%，维持“增持”评级。

全球资产配置之A股配置研究2013年第3期

QFII投资额度增加至1500亿美元，RQFII试点有望扩展至新加坡、伦敦。
国际资本对A股态度由悲观转中性，A股ETF产品表现有所改善。

上海自贸区制度设计及影响分析

上海自贸区是全国新一轮改革开放的试验田，重点在投资和金融自由化方面试点。
未来可能在利率市场化、汇率市场化、金融市场产品创新等领域试点。
带动贸易、航运、物流、地产、金融等领域发展，对全国有辐射效应。

航空动力(600893)中报点评

毛利率提升是业绩超预期的核心原因。
航空发动机产业将进入黄金发展期，公司受益于行业整合。
维持买入评级，合理股价为21-25元。

包钢稀土（600111）

二季度业绩超预期，受益于国家收储政策及市场回暖。
上调盈利预测，维持增持评级。

华海药业(600521)

原料药业务增速放缓，制剂出口取得突破。
研发投入增加，经营性现金流改善。
维持买入评级，小幅下调盈利预测。

兰花科创（600123）

煤价下跌导致盈利恶化，下调盈利预测至“增持”评级。
二季度传统淡季，煤价和尿素价格加速下跌。

东阿阿胶(000423)

阿胶块提价与销量增长推动业绩，衍生品表现亮眼。
维持买入评级，预期全年销量持平。

歌尔声学（002241）

中报符合预期，受益于电声新品与电子制造优势。
维持买入评级，合理估值为2014年40X，对应股价54.8元。

华录百纳中报点评

业绩符合预期，精品剧战略推动持续成长。
维持“增持”评级，当前估值较低。

海信电器（600060）

收入增长符合预期，出口毛利率下降影响业绩。
维持“增持”评级，期待四季度新品带来的改善。

其他信息

证券发行及上市信息

多只基金在8月16日上市，包括企债ETF、A300ETF等。

近期非流通股解禁明细

8月16日及19日有多只股票出现非流通股解禁，涉及市值从494.39万元至5977000万元不等。

当日信息速递

重大财经新闻包括发改委反垄断调查、深交所推进信息披露直通车试点、人民币汇率创新高等。
行业要闻涉及乳粉企业兼并重组、温州市楼市政策调整、港交所竞拍前海土地等。

总结

整体来看，晨会纪要反映了2013年8月16日A股市场及宏观经济的最新动态。怡亚通、航空动力、包钢稀土、华海药业、东阿阿胶、歌尔声学和华录百纳等公司表现突出，被重点推荐。此外，上海自贸区建设、人民币国际化进展、QFII与RQFII投资额度增加等宏观与行业动态对市场有积极影响。整体市场呈现一定的复苏迹象，部分行业及公司具备增长潜力，投资者可关注相关投资机会。

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