20251205-宝城期货-有色日报_沪铜增仓上行_6页_901kb

本报告是2025年12月5日发布的有色金属期货研究报告，由宝城期货投资咨询部发布，持证监许可【2011】1778号资格。作者龙奥明，从业资格证号F3035632，核心观点为：宏观层面美元指数弱势导致有色金属普遍上涨；产业层面库存低位运行，现货市场升水走强，需求略显疲软；技术层面各金属价格增仓上行，短期上行动能较强，但需关注基本面风险重新分析铝、镍供应紧张及铜需求可持续性。

重点分析：沪铜增仓突破9万关口，沪铝升破2.2万关口且突破历史高位，沪镍震荡运行。图表显示铜铝库存低但铜市场预期价格上涨可能难以持久，铝土矿库存上升，镍价短期受升水支撑但面临需求不确定性。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，基于宏观经济、产业库存和财务数据分析，客户应独立判断。报告基于2024-2025年市场动态，需注意风险。