20240728-中泰证券-通信行业周报_G60卫星发射即将启动_看好卫星互联网与AI算力_15页_721kb

通信行业周报总结

核心内容概览

2024年7月28日发布的通信行业周报，对通信板块的市场表现、重点公司动态及行业发展趋势进行了深入分析，整体评级为“增持（维持）”。报告指出，本周通信板块下跌2.75%，但表现强于大盘，板块换手率1.48%，显著高于沪深300的0.40%。报告同时强调了卫星互联网和AI技术对行业的推动作用，以及算力产业链的持续增长潜力。

主要观点

• 市场表现：通信板块本周下跌2.75%，但板块活跃度高于大盘。板块内部分公司表现突出，如上海瀚讯、神宇股份等涨幅居前，而中贝通信、科信技术等跌幅较大。
• 卫星互联网进展：国内“千帆星座”计划进入批量组网阶段，预计2024年完成至少108颗卫星发射。海外SpaceX星链项目持续推进，ASTSpaceMobile完成首批卫星建造并计划于8月发射。国内低轨卫星组网与全球应用端进展将形成密集催化，建议关注载荷、地面站及终端等核心环节。
• AI带动算力需求：谷歌Q2云业务增长超预期，AI基础设施和生成式AI解决方案贡献显著收入，资本开支持续提升，全年预计达500亿美元。Meta发布Llama3.1，显示开源与闭源模型差距缩小，大模型迭代及AI应用将推动算力需求，建议关注光模块器件、ICT设备等。
• Vertiv业绩超预期：公司Q2营收19.5亿美元，调整后营业利润3.82亿美元，同比增长显著。预计全年营收增长10.6%-12.8%，全球液冷产能提升，建议关注液冷相关产业链。
• 中国联通战略动向：发布“AI+4+X”策略、算力智联网AINet及个人用户卫星终端，强调AI变现、算力互联和数字转型成果。同时，投资量子科技企业，推动科技创新。
• 中国移动投资布局：投资生态白皮书显示，公司已投资多家量子科技企业，并在绿色多频段基站天线集采中取得进展，推动行业绿色发展。
• 行业投资建议：建议关注卫星通信与导航、光器件与光芯片、ICT设备商、数据中心、光缆与海缆、电信运营商、物联网、连接器与控制器、专用通信等细分领域。

关键信息

重点公司表现

本周重点公告与新闻

1. 业绩预报与减持：仕佳光子预计2024年1-6月扭亏，亿联网络、科思科技等公司股东减持股份。
2. 股份转让与增持：超讯通信、太辰光等公司进行股份转让或增持。
3. 资产重组：大唐电信进行重大资产重组。
4. 产品发布：中国联通发布“领航者相控阵”卫星通信产品及算力智联网AINet，中国移动发布绿色多频段基站天线集采结果。
5. AI技术进展：谷歌云业务增长超预期，Meta发布Llama3.1大模型，显示AI技术对业务的推动作用。
6. 量子科技投资：中国移动投资多家量子科技企业，推动科技创新。

重要新闻

• 卫星通信：中国联通发布卫星通信终端，定价39800元，推动卫星通信商业化。
• 算力智联网：中国联通发布算力智联网AINet，提升算力传输效率与服务质量。
• 数智化转型：中国联通发布数智化转型十大成果，涵盖大模型、数字超级工厂、无线网络测试等。
• 绿色多频段基站天线集采：中国移动启动绿色多频段基站天线集采，京信、华为等企业中标。
• 量子科技布局：中国移动投资华翊量子、玻色量子等企业，推动量子计算发展。

风险提示

• 卫星互联网发展不及预期
• AI发展不及预期
• 技术迭代不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险
• 研报信息更新不及时

投资建议

建议关注以下领域及公司：

• 卫星通信&导航：上海瀚讯、海格通信、震有科技、华测导航、铖昌科技、信科移动、盛路通信、中国卫通
• 光器件和光芯片：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、源杰科技、华工科技、腾景科技
• ICT设备商：盛科通信、紫光股份（新华三）、烽火通信、菲菱科思、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷
• 数据中心：英维克、高澜股份、润泽科技、网宿科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据
• 光缆与海缆：中天科技、亨通光电、东方电缆
• 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 物联网：移远通信、广和通、美格智能
• 连接器&控制器：意华股份、鼎通科技、徕木股份、科博达、拓邦股份、维峰电子、瑞可达、和而泰
• 专用通信：三旺通信、七一二

投资评级说明

行业评级

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。报告基于公开资料及实地调研，反映作者研究观点，不构成任何投资建议。投资者需自行关注信息更新，本公司对报告内容不承担任何担保责任。