20151227-东吴证券-周策略_注册制3月起施行_创投退出渠道优化_28页_979kb

注册制3月起施行，创投退出渠道优化 —— 详细总结

核心内容

本报告分析了2016年股市整体趋势及各重点行业的投资机会，强调注册制改革对市场结构和投资逻辑的深远影响。报告指出，短期市场上涨动力不足，但中期仍具备上涨潜力，尤其是高端制造、数据业务、环保治理、医药健康和大消费板块。此外，报告还推荐了多个行业内的重点个股，为投资者提供参考。

主要观点

1. 策略观点

• 短期上攻乏力：市场风格重回二八，指数逼近前期成交密集区，缺乏催化剂，短期上涨动力不足。
• 中期看涨：预计上半年市场仍有上涨空间，对应沪指点位在3650-3950区间。
• 重点关注农业现代化与信息化：农业信息化、智慧农业、智能制造、机器人、量子通信等主题具有较大投资价值。

2. 非银金融行业

• 注册制实施：2016年3月起施行，提升市场化程度，优化创投退出渠道。
• 政策支持：大资管时代下，国家支持创新创业，注册制改革推动估值回归。
• 重点推荐：钱江水利、经纬纺机、银之杰、东兴证券。

3. 机械行业

• 高端制造布局：中国需跨越中等收入陷阱，发展高端制造是必由之路。
• 三大主题投资：农用植保无人机、服务机器人、量子通信。
• 重点推荐：隆鑫通用、南风股份、双环传动、天奇股份、应流股份、东富龙、康尼机电等。

4. TMT行业

• 数据业务爆发：预计数据业务将出现爆发增长，IDC、CDN等相关行业受益。
• 重点推荐：华胜天成、思创医惠、中元华电、*ST美利、网宿科技、中国联通、光迅科技等。
• 政策驱动：智能制造政策即将落地，智能设备国产化进程加快。

5. 环保行业

• 政策驱动增长：环保部发布《建设项目环境影响后评价管理办法（试行）》，推动环保治理。
• 重点推荐：南方泵业、聚光科技、中咨华宇等。
• 市场空间广阔：VOCs、环境监测、环保治理等领域具备较大增长潜力。

6. 医药行业

• 中高速平稳增长：医药行业整体维持中高速平稳增长，关注心血管、糖尿病、肿瘤、肝病、骨科等疾病领域。
• 重点推荐：益佰制药、康恩贝、北大医药。
• 政策支持：中医药法草案提交审议，推动行业规范化发展。

7. 大消费行业

• 互联网彩票概念：11月政策调整，公益金提取下限提高，刺激地方彩种创新。
• 重点推荐：鸿博股份。
• 体育产业布局：贵人鸟通过参股虎扑、与大中体协合作，全面布局体育产业。

关键信息

注册制实施

• 2016年3月起施行，提升市场融资和定价效率，优化创投退出渠道。
• 创业板、中小板等市场将受益于注册制改革，推动估值回归。

高端制造与智能制造

• 中国需发展高端制造，对标日韩经验，政策+市场双轮驱动。
• 智能制造政策即将发布，重点推荐机器人、高端数控制造、MES系统等。

环保治理与环评制度

• 环评制度完善，推动环保治理一体化，提升行业集中度。
• 重点推荐具备“设备-工程-设计”闭环的南方泵业，以及VOCs监测龙头聚光科技。

医药行业趋势

• 行业整体维持中高速增长，关注肿瘤、心血管等疾病领域。
• 政策支持下，医药企业通过并购与转型实现增长，重点推荐益佰制药、康恩贝等。

大消费与互联网彩票

• 互联网彩票有望在2016年上半年重启，刺激增量市场。
• 鸿博股份作为推荐标的，具备较大的市场潜力。

本周重点推荐股票

行业与个股表现

• 10大金股组合：本月涨幅达15.83%，跑赢上证指数（5.3%）、沪深300（7.62%）。
• 涨幅超过10%的个股：卧龙地产（45.11%）、经纬纺机（44.87%）、银之杰（17.17%）、新都化工（17.00%）、福成五丰（13.36%）、隆鑫通用（12.76%）、益生股份（11.87%）。

风险提示

• 注册制实施后，市场估值回归，部分企业可能面临短期业绩压力。
• 互联网彩票重启可能面临政策不确定性。
• 个股盈利预测存在不确定性，需关注市场变化与政策调整。

总结

本报告全面分析了2016年股市走势及各行业投资机会，重点强调注册制改革对市场结构的影响，同时推荐多个行业内的优质个股。在短期市场震荡背景下，中期仍看好市场上涨，尤其是高端制造、数据业务、环保治理、医药健康及大消费板块。投资者可重点关注上述推荐标的，同时关注政策动向与行业发展趋势。