20250925-华泰期货-油脂日报_中国自阿根廷大豆买船增多_油脂震荡_9页_2mb

油脂市场总结

市场概况

2025年9月25日油脂市场震荡，主要由于中国买家采购阿根廷大豆增加，导致全球贸易关系焦点转移，CBOE大豆价格承压，进而影响国内油脂价格。欧盟反森林砍伐法规延期实施，对棕榈油出口商提供喘息机会，但延续不确定性。

价格分析

• 期货市场：棕榈油主力合约收涨0.8%，豆油微涨0.17%，菜油收跌0.75%。
• 现货市场：棕榈油现货价格上涨1.24%，基差变动；豆油现货价格上涨0.73%；菜油现货价格下跌0.78%。

关键因素

全国工业饲料产量环比增长，印尼棕榈油出口和产量数据影响供需平衡。进口方面，加拿大菜籽和阿根廷豆油价格波动，国内需求和库存数据需关注。

策略与风险

中性策略，焦点在贸易动态。主要风险包括政策变化和全球供需调整。