20210724-格林期货-焦煤期货周报_焦企需求仍存_焦煤期价偏强运行_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了焦煤市场的供需情况、价格走势及操作建议，并对相关风险进行了提示。内容涵盖市场回顾、当前分析及未来风险，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 焦煤市场整体偏强运行

• 供应端：煤矿产能释放有限，整体销售良好，主焦肥煤等强粘煤补库难度大，部分成交价上调。
• 洗煤厂：开工率小幅回升，但焦化利润压缩，采购谨慎，原煤库存下降，精煤库存小幅增加。
• 山西地区：受环保影响，吕梁及临汾地区开工率下降，其他地区焦企仍保持积极生产，采购积极性较高。
• 进口方面：澳煤进口受限，蒙煤通关数量低迷，可售资源紧张，预计7月进口量将明显下降。

2. 焦煤期价震荡上行

• 期货走势：本周焦煤期价继续震荡上行，JM2109合约夜盘收于2116元/吨，较上周上涨89元/吨，涨幅为4.4%。
• 现货市场：受煤矿事故影响，安全排查延缓复产，焦煤区域性供应偏紧，价格稳中偏强。蒙煤价格上涨，但成交量较少。

3. 下游需求偏弱

• 钢厂方面：检修与限产计划增加，对焦炭采购积极性一般，按需采购为主，部分仍有压价意向。
• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率继续小幅回落，处于同期偏低水平。

关键信息

供应端数据

• 煤矿库存：截至7月14日，煤矿炼焦煤库存153.53万吨，较上周增加7.72万吨，但仍处于低位。
• 洗煤厂库存：截至7月21日，全国110家洗煤厂原煤库存208.93万吨，较上周减少0.18万吨；精煤库存160.32万吨，较上周增加6.53万吨。

库存情况

• 港口库存：截至7月23日，进口炼焦煤港口库存合计453万吨，较上周减少18万吨。
• 钢厂库存：截至7月16日，全国110家样本钢厂炼焦煤库存可用天数15.19天，较上周增加0.71天。

操作建议

• 短期：建议观望，因政策风险及下游限产预期较强。
• 中长期：若价格回调，可逢低做多，关注焦化产能释放对市场的影响。

风险提示

1. 下游开工变化：焦炭、钢材下游开工是否出现重大变化。
2. 粗钢压减政策：政策执行情况对焦煤需求的传导影响。
3. 海外疫情及蒙煤通关：疫情蔓延及蒙煤通关变化可能对进口供应产生影响。

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