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棕榈油期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年3月18日的棕榈油期货日报，由研究员游镇齐撰写，旨在分析当日棕榈油期货市场的价格走势、现货市场情况及影响因素，同时对短期行情进行展望，并提示相关风险。

二、期货市场表现

• 收盘价：当日棕榈油期货主力合约收盘价为 9,692元/吨，较开盘价 9,952元/吨 下跌 260元/吨。
• 价格区间：价格在 9,666-9,992元/吨 区间内震荡，振幅为 3.37%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为 581,411手，持仓量为 332,859手，市场交投活跃。
• 市场情绪：价格明显回调，显示市场情绪转向谨慎。

三、现货市场动态

• 全国平均价格：为 9,866.67元/吨。
• 区域价格差异：天津港交货价为 9,780元/吨，低于全国均价；广东和福建地区价格为 9,860元/吨，与全国均价接近。
• 价格趋势：现货市场呈现区域分化，天津港价格相对较低，反映出地区供需差异。

四、影响因素分析

1. 原油价格波动

• 国际油价持续下行，布伦特原油一度失守 98美元，对棕榈油价格形成下行压力。

2. 生物燃料需求预期

• 国际原油价格高位运行将提升生物燃料（如棕榈油生柴）的利润空间。
• 印尼 B50生柴政策 若重启，将显著增加棕榈油消费，对国际供给和价格产生积极影响。

3. 库存状况

• 国内市场处于 供应阶段性偏紧、需求持续疲软 的格局。
• 三大油脂总库存仍在累积，尤其是 棕榈油库存同比增幅巨大，高库存对现货价格形成压制。

五、行情展望

短期内，棕榈油主力合约预计 震荡运行。

利多因素：

• 国际原油价格高位运行
• 印尼B50生柴政策重启预期
• 马来西亚3月上半月出口数据强劲

利空因素：

• 马来西亚库存处于高位
• 2月MPOB报告偏空
• 国内需求疲软
• 高库存持续压制价格表现

六、风险揭示

1. 信息准确性风险：本报告所引用数据和信息来源于公开资料及第三方，可能存在不完整或不准确之处。
2. 市场不确定性风险：期货市场受多种因素影响，价格波动较大，投资者需谨慎对待。
3. 政策变动风险：印尼B50政策等政府措施可能对市场产生重大影响，需关注政策变化。
4. 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对因使用本报告内容导致的损失承担责任。

七、结论

3月18日棕榈油期货市场出现明显回调，价格震荡下行，市场情绪趋于谨慎。现货市场呈现区域分化，天津港价格相对较低。国际油价下行对棕榈油价格形成压力，但印尼B50政策重启预期及马来西亚出口数据强劲可能提供支撑。国内高库存与需求疲软仍是主要压制因素。短期内市场预计震荡运行，投资者需关注政策动向及库存变化，合理控制风险。