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报告摘要

中原证券晨会聚焦总结

核心内容概述

中原证券在2023年6月5日的晨会聚焦中，分析了国内市场与国际市场表现，并涵盖了财经要闻、宏观策略、行业公司、重点数据更新等多个方面。整体来看，市场呈现震荡格局，政策支持和经济复苏预期推动了部分行业的反弹，同时，部分行业如新能源、半导体、消费等表现出较强的发展潜力。

国内市场表现

指数名称	昨日收盘价	涨跌幅(%)
上证指数	3,230.07	0.79
深证成指	10,998.07	1.50
创业板指	2,233.27	1.22
沪深 300	3,861.83	1.44
上证 50	2,543.58	1.73
科创 50	1,053.29	-0.02
创业板 50	2,139.81	1.43
中证 100	3,700.65	1.82
中证 500	6,105.22	0.89
中证 1000	6,626.28	0.78
国证 2000	8,198.59	0.66

A股整体呈现震荡上扬趋势，科技股、军工、新能源等板块表现较好。
市场估值处于近三年中位数以下，适合中长期布局。
两市成交量处于近三年中位数区域，市场情绪逐渐回暖。

国际市场表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	30,772.79	-0.67
标普500	3,801.78	-0.45
纳斯达克	11,247.58	-0.15
德国DAX	12,756.32	-1.16
富时100	7,156.37	-0.74
日经225	26,643.39	0.62
恒生指数	20,818.27	0.10

多数国际指数下跌，但日经225和恒生指数小幅上涨。
美国债务上限法案通过，但未解除惠誉的负面评级。
美国非农就业数据强劲，显示经济复苏迹象。

财经要闻

美国债务上限法案：拜登签署法案，暂时避免债务违约，但惠誉未移除“AAA”评级的负面观察。
新能源汽车政策：国务院召开会议，提出支持新能源汽车产业高质量发展，强调购置税减免和充电基础设施建设。
房地产政策：青岛出台楼市新政，调整非限购区域首付比例，以支持刚性和改善性住房需求。

宏观策略

周度策略

经济景气度分化：制造业PMI出现分化，经济或将触底企稳。
市场阶段性反弹：市场估值优势显现，政策预期升温，建议提升仓位至6成以上。
投资方向：重点关注芯片、VR、房地产、白酒、非银等板块。

月度策略（北交所）

北证50指数4月下跌4.79%，但估值处于历史低位。
建议短期关注医药生物、国防军工，长期关注机械设备、汽车等低估值板块。
市场情绪趋于谨慎，需关注政策变化及流动性风险。

行业公司分析

1. 有色金属行业

4月有色板块下跌7.80%，主要受美国通胀数据超预期影响。
投资建议：关注黄金、钼、锂板块，给予“同步大市”评级。

2. 光伏行业

4月光伏新增装机14.65GW，同比增长299.18%。
硅料价格快速下行，导致行业利润格局重构。
建议关注一体化组件厂、储能逆变器、TOPCon电池等头部企业。

3. 汽车行业

4月汽车出口持续增长，新能源汽车出口同比增长8.4倍。
商用车持续修复，整车建议关注客车和重卡板块。
建议关注智能电动化转型较快的自主品牌产业链。

4. 家电行业

内销与出口持续恢复，白电与厨电市场回暖。
随着“6.18”大促临近，消费有望进一步增长。
建议关注空调、冰箱、洗衣机等传统家电产品。

5. 半导体设备板块

23Q1半导体设备板块营收和净利润均增长，表现亮眼。
建议关注存储芯片及自主可控方向。
国内半导体设备厂商如北方华创、中微公司等值得关注。

6. 消费复苏

消费者服务行业4月下跌8.98%，但旅游、出行表现亮眼。
建议关注出境旅游、景区、酒店等受益于复苏的行业。

7. 电力行业

4月电力供需增速提升，建议关注低估值、高净资产收益率的标的。
火电、核电等板块表现较好，新能源发电运营商受益于硅料价格回落。

重点数据更新

限售股解禁明细

中钢洛耐：解禁数量7,379.68万股，占总股本6.56%，解禁日期2023/06/06。
铖昌科技：解禁数量3,212.04万股，占总股本0.21%，解禁日期2023/06/06。
甘化科工：解禁数量125.36万股，占总股本0.00%，解禁日期2023/06/06。
南网储能：解禁数量63,057.52万股，占总股本0.20%，解禁日期2023/06/06。

沪深港通前十大活跃个股

A股活跃个股：三六零、中科曙光、剑桥科技、贵州茅台、中国平安等。
港股活跃个股：科大讯飞、浪潮信息、比亚迪、天齐锂业等。

投资建议汇总

芯片与半导体：关注存储芯片及自主可控方向，如澜起科技、聚辰股份、江波龙等。
新能源汽车：支持政策持续，出口增长迅猛，建议关注比亚迪、特斯拉中国等。
房地产：青岛等地政策放松，关注改善性住房需求及政策进一步放松的可能。
医药与消费：业绩波动较小，消费复苏明显，建议关注医药、景区、酒店等。
机械设备：关注工业机器人、机床工具、半导体设备等产业链安全相关板块。
电力与公用事业：关注低估值、高ROE标的，如火电、核电龙头。

风险提示

政策风险：政策不及预期可能影响市场情绪。
经济风险：宏观经济下行可能对市场造成压力。
流动性风险：市场流动性不足可能影响交易。
地缘政治风险：国际形势复杂多变，可能对全球市场产生冲击。
行业竞争风险：部分行业竞争加剧，需关注盈利能力和市场份额。

总结

中原证券在2023年6月5日的晨会聚焦中，分析了国内市场和国际市场的表现，强调了经济复苏和政策支持的重要性。在多个行业领域，如新能源汽车、半导体设备、电力、消费等，均表现出积极的信号，建议投资者提升仓位，关注低估值、高ROE以及受益于政策的行业。同时，提醒关注政策不及预期、宏观经济下行及流动性等潜在风险。

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