20240129-国泰期货-焦炭_多空交织_宽幅震荡_焦煤_多空交织_宽幅震荡_3页_620kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概览

2024年1月29日，焦炭与焦煤市场整体呈现多空交织、宽幅震荡的态势。价格和持仓数据表明，市场供需在短期内有所改善，但对未来走势的预期存在分歧，导致价格承压运行。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

2. 现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：2500元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：2080元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：2420元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2799元/吨（+5元/吨）

• 焦炭：

  • 山西准一到厂价：2473元/吨（持平）
  • 山东准一到厂价：2170元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：2340元/吨（持平）

3. 仓单成本

• 焦煤：

  • 山西仓单成本：2160元/吨（持平）
  • 蒙5#仓单成本：1932元/吨（持平）
  • 蒙3#仓单成本：1935元/吨（持平）

• 焦炭：

  • 焦炭仓单成本：2536元/吨（持平）

4. 价差变动

• JM2401基差：

  • 山西：381.5元/吨（-7.0元/吨）
  • 蒙5#：153.5元/吨（-7.0元/吨）
  • 蒙3#：156.5元/吨（-7.0元/吨）

• J2401基差：

  • 山西准一到厂：27.0元/吨（-61.5元/吨）
  • 山东准一到厂：-276.0元/吨（-61.5元/吨）
  • 日照港准一平仓价格指数：-106.0元/吨（-61.5元/吨）

• 合约价差：

  • JM2405-JM2409：52.0元/吨（-11.5元/吨）
  • J2405-J2409：52.0元/吨（-10.0元/吨）

三、价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2670元/吨
   • 青岛港：2675元/吨
   • 连云港港：2675元/吨
   • 日照港：2490元/吨
   • 天津港：2665元/吨

2. 1月26日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）：介休2160元/吨（持平）
   • S1.3G75主焦（蒙5）：沙河驿1932元/吨（持平）
   • S1.3G75主焦（蒙3）：沙河驿1965元/吨（持平）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2405：多头增仓2564手，空头增仓2372手
   • 焦炭J2405：多头减仓350手，空头增仓69手

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

五、主要观点与建议

1. 短期基本面：

   • 焦煤供应有所恢复，部分非事故煤矿复产，推动供应阶段性修复。
   • 下游补库热情回升，采购积极性较好，高炉复产带动铁水产量上升，支撑炉料需求。

2. 市场压力：

   • 虽然短期供需双增，但市场对后市需求预期出现分化。
   • 唐山启动重污染天气二级应急响应，可能影响钢厂高炉开工率。
   • 国务院加强政府投资项目管理，引发市场对基建发力的担忧。

3. 结论与建议：

   • 短期煤焦市场承压运行，上方空间受限。
   • 需关注政策变化及钢厂实际生产情况。
   • 市场可能继续维持宽幅震荡格局，投资者需谨慎操作，注意风险控制。

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