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沪铝期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 日期：2025年12月18日
• 主要合约：沪铝al2602合约
• 走势：震荡走势，日盘小幅波动，收盘收假阴线
• 涨幅：较昨日结算上涨约0.25%，收至21955点
• 成交量：188,444手
• 持仓量：294,165手

图1展示了沪铝al2602合约的分时图，显示当日价格波动较小。

1.2 品种价格

数据来源：国金期货wh6

2. 现货市场情况

• 华东铝现货报价：21740元/吨
• 沪铝主连收盘价：21955元/吨
• 基差：-215元/吨（期货价格高于现货价格）

3. 影响因素分析

3.1 宏观资讯

• 国家发改委等六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，推动新建及存量项目清洁高效化，淘汰落后产能。
• 此政策对电解铝行业长期产能和能耗形成约束，有助于稳定供应端。

3.2 基本面资讯

• 国内电解铝运行产能：约4439万吨，基本满产，但增量有限。
• 供应约束：未来增长受能耗与环保政策限制。
• 海外供应风险：海外供应中断可能成为市场炒作题材。
• 下游需求：尽管12月为传统淡季，但铝下游加工企业开工率未显著下降，汽车、电力、电子等领域消费表现韧性。

3.3 技术分析

• 沪铝2602合约：
  • 日线价格在20日均线上方震荡
  • MACD出现死叉，绿柱放缓，显示短期看跌动能减弱
  • 成交量近持平，持仓量增加，表明资金情绪较为复杂，震荡为主

图3为沪铝al2602合约的日线图，显示价格在20日均线附近震荡。

4. 行情展望

• 总体趋势：铝价下方支撑明确，但上行需新的强驱动打破高位震荡格局
• 驱动因素：宏观预期改善与基本面供应约束共同支撑铝价
• 关注点：未来需关注是否有新的政策或市场事件打破当前震荡格局

5. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格
• 本报告基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议
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• 期货市场存在风险，入市需谨慎