20251218-国泰期货-铝_区间震荡_氧化铝_底部反弹_铸造铝合金_跟随电解铝_3页_1mb

报告摘要

铝产业链市场分析总结（2025年12月18日）

核心内容概述

本报告分析了2025年12月18日铝产业链中电解铝、氧化铝、铸造铝合金及铝土矿等市场情况，结合期货与现货市场数据，对当前市场趋势进行了评估。整体来看，铝产业链各环节均呈现震荡或底部反弹态势，趋势强度为中性。

市场分析

电解铝

期货市场：
- 沪铝主力合约收盘价为21915元/吨，较前一交易日下跌70元，较一周前下跌20元，较一个月前上涨190元，较三个月前上涨1200元。
- 沪铝主力合约夜盘收盘价为22065元/吨。
- LME铝3M收盘价为2906美元/吨，较前一交易日上涨24美元，较一周前上涨44美元，较一个月前下跌26美元，较三个月前下跌268美元。
- 沪铝主力合约成交量为184098手，较前一交易日减少57826手。
- 沪铝主力合约持仓量为293990手，较前一交易日增加5157手。
- LME铝3M成交量为16689手，较前一交易日减少5440手。
- LME注销仓单占比为14.18%，较前一交易日增加1.28%。
- LME铝cash-3M价差为-32.55美元，较前一交易日上涨10.78美元。
- 近月合约对连一合约价差为-50元，较前一交易日上涨15元。
- 买近月抛选一跨期套利成本为72.31元，较前一交易日下跌1.53元。
现货市场：
- 国内铝锭社会库存为57.70万吨，较前一交易日减少0.00万吨。
- 上期所铝锭仓单为7.66万吨，较前一交易日减少0.06万吨。
- LME铝锭库存为51.96万吨，较前一交易日减少0.00万吨。
- 现货升贴水为-110元，较前一交易日上涨-10元。
- 上海保税区Premium为110元，较前一交易日减少0元。
- 欧盟鹿特丹铝锭Premium为330.0美元，较前一交易日减少0.0美元。
- 铝锭精废价差为485元，较前一交易日上涨11元。
- 电解铝企业盈亏为5444.35元/吨，较前一交易日上涨137.33元/吨。
- 铝现货进口盈亏为-1676.33元/吨，较前一交易日上涨-3.50元/吨。
- 铝3M进口盈亏为-1669.70美元/吨，较前一交易日上涨9.13美元/吨。
- 铝板卷出口盈亏为3387.36元/吨，较前一交易日上涨150.20元/吨。

氧化铝

期货市场：
- 沪氧化铝主力合约收盘价为2558元/吨，较前一交易日上涨17元，较一周前上涨81元，较一个月前下跌271元，较三个月前下跌511元。
- 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价为2573元/吨。
- 沪氧化铝主力合约成交量为193013手，较前一交易日减少90883手。
- 沪氧化铝主力合约持仓量为180426手，较前一交易日减少10459手。
- 近月合约对连一合约价差为-17元，较前一交易日上涨8元。
- 买近月抛选一跨期套利成本为24.40元，较前一交易日下跌0.88元。
现货市场：
- 国内氧化铝平均价为2771元/吨，较前一交易日下跌5元，较一周前下跌39元，较一个月前下跌100元，较三个月前下跌475元。
- 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）为335美元，较前一交易日下跌1美元，较一周前下跌2美元，较一个月前下跌11美元，较三个月前下跌57美元。
- 氧化铝连云港到岸价（元/吨）为2865元，较前一交易日减少0元，较一周前下跌20元，较一个月前下跌20元，较三个月前下跌390元。
- 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）为310美元，较前一交易日减少0美元，较一周前减少0美元，较一个月前下跌10美元，较三个月前下跌62美元。
- 山西氧化铝企业盈亏为-115元/吨，较前一交易日下跌-10元，较一周前上涨7元，较一个月前下跌-22元，较三个月前下跌-370元。

铸造铝合金

期货市场：
- 铝合金主力合约收盘价为21045元/吨，较前一交易日上涨95元，较一周前上涨115元。
- 铝合金主力合约夜盘收盘价为21170元/吨。
- 铝合金主力合约成交量为3574手，较前一交易日减少656手。
- 铝合金主力合约持仓量为17404手，较前一交易日减少222手。
- 近月合约对连一合约价差为-70.00元，较前一交易日上涨-20元。
现货市场：
- ADC12理论利润为-280元/吨，较前一交易日上涨107元，较一周前上涨0元，较一个月前下跌125元，较三个月前下跌522元。
- 保太ADC12价格为21000元/吨，较前一交易日上涨0元，较一周前上涨0元，较一个月前上涨100元，较三个月前上涨800元。
- 保太ADC12-A00价格为-750元/吨，较前一交易日上涨-120元，较一周前上涨20元，较一个月前下跌160元，较三个月前下跌170元。
- 三地库存合计为48598吨，较前一交易日减少223吨，较一周前减少449吨，较一个月前减少1107吨。