20170103-上海证券-新三板周报_上周新三板放量上涨_2017年期待更多制度利好_13页_1mb

新三板市场周报总结（2016.12.26-2017.1.2）

核心内容概述

本报告总结了2016年12月26日至2017年1月2日期间新三板市场的表现，涵盖市场整体情况、行业板块动态、融资数据及市场估值等关键信息。整体来看，市场在流动性低迷的情况下保持稳定，定增融资规模与去年持平，成交额显著上升，部分行业板块表现强劲，同时市场对制度性利好有所期待。

主要观点

• 定增融资规模稳定：2016年全年新三板定增融资总额为1206.94亿元，与2015年基本持平。尽管市场流动性较差，但定增融资市场表现相对稳定。
• 市场上涨：上周新三板成指（899001）上涨3.88%，做市指数（899002）上涨2.44%，市场整体呈现上涨趋势。
• 成交额显著提升：上周新三板日平均成交额达到17.24亿元，环比增加3.69亿元，协议转让和做市转让成交量与成交额均有所上升。
• 新增挂牌企业减少：上周新增挂牌企业59家，环比下降52.80%，显示市场挂牌节奏放缓。
• 行业分化明显：非日常生活消费品板块涨幅最大（9.01%），而电信业务板块跌幅最大（-5.36%），市场总体处于震荡调整状态。
• PE估值偏低：协议转让企业与做市转让企业的PE均值分别为32.86和30.29倍，显著低于创业板和中小板的PE（155.08倍和162.65倍），表明新三板企业估值整体较低。
• 融资需求强劲：上周共有105家公司披露定增预案，预计募集资金48.59亿元，环比上升97.84%。资金主要用于补充流动资金、项目融资及引入战略投资者。

关键信息

一、市场表现

• 成指与做市指数上涨：上周新三板成指收于1243.61点，环比上涨3.88%；做市指数收于1112.11点，环比上涨2.44%。
• 成交额增长：日平均成交额为17.24亿元，环比增加3.69亿元；做市转让成交金额29.09亿元，环比上升32.20%；协议转让成交金额57.13亿元，环比上升24.91%。
• 成交量上升：做市转让成交量49,839.29万股，环比上升7.09%；协议转让成交量118,794.29万股，环比上升34.59%。
• 换手率：做市转让企业换手率为0.580%，协议转让企业换手率为0.846%。
• 市场总量：上周市场成交总量为16.86亿股，环比上升25.10%；成交总额为86.22亿元，环比上升27.28%。

二、行业板块表现

• 涨幅前三名：非日常生活消费品（9.01%）、信息技术（6.12%）、工业（4.73%）。
• 跌幅前三名：电信业务（-5.36%）、能源（-1.79%）、金融（-2.34%）。
• 整体趋势：市场总体处于震荡调整状态，上涨板块多于下跌板块。

三、挂牌情况

• 新增挂牌企业：上周新增挂牌企业59家，环比下降52.80%。
• 总挂牌企业：截至2016年12月31日，新三板总挂牌企业数为10148家。
• 待挂牌与待审企业：待挂牌企业231家，待审企业1466家。
• 做市转让企业：做市转让企业数达1654家，环比上升。

四、定增融资情况

• 定增公司数量：上周有105家公司披露定增预案，环比增加39家。
• 预计募集资金：预计共募集资金48.59亿元，环比上升97.84%。
• 资金用途：主要用于补充流动资金、项目融资、融资收购其他资产及引入战略投资者。
• 发行对象：涵盖境内自然人、股东及机构投资者。
• 认购方式：以现金为主。

五、市场估值

• PE均值：协议转让企业PE均值为32.86倍，做市转让企业PE均值为30.29倍。
• 与主板对比：创业板和中小板的PE分别为155.08倍和162.65倍，是新三板的4-5倍。
• 转板潜力：优质新三板企业若成功转板，其股价将大幅上涨。

六、新增做市转让企业

• 新增做市转让企业：上周新增做市转让企业4家，终止挂牌企业1家。
• 做市企业财务数据：部分企业如晶华光电、同成医药、优依购等具有较高的净利润率和ROE。

总结

2016年新三板市场在定增融资方面表现稳健，尽管流动性较差，但全年融资总额与2015年持平。市场整体呈上涨趋势，但行业分化明显，非日常生活消费品板块表现突出，而电信业务板块则出现较大跌幅。新增挂牌企业数量下降，显示市场挂牌节奏放缓。定增融资需求强劲，预计募集资金显著增加，资金用途多样，主要为补充流动资金和项目融资。市场整体估值偏低，与主板相比有较大提升空间。分析师认为，2017年新三板市场有望迎来更多制度性利好，推动市场进一步发展。