新三板动态：新三板迫切需要作出更具适应性的制度安排-20190809-山西证券-14页_2mb

山西新三板市场总结（2019年8月5日—2019年8月9日）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的2019年8月5日至8月9日的山西新三板市场分析报告，内容涵盖市场动态、行业分布、交易情况、企业融资、挂牌公司动态及上市辅导等方面。报告指出，新三板市场正处于深化改革的关键阶段，山西新三板市场虽挂牌企业数量稳定，但整体交投活跃度较低，需通过制度创新提升市场活力与吸引力。

主要观点

• 新三板深化改革必要性：经过6年多的发展，新三板市场结构和企业需求发生显著变化，需通过精细化分层、丰富交易机制、完善监管体系等方式提升市场功能。
• 多层次资本市场建设：新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，需与科创板等市场形成有机联系，增强市场流动性与资源配置能力。
• 山西新三板市场现状：截至2019年8月9日，山西新三板挂牌企业共84家，其中6家符合创新层标准，无新增创新层企业，仅1家调出。
• 市场交易情况：山西新三板市场做市转让企业5家，本周成交量和成交额小幅下降；竞价转让企业79家，本周成交量与成交额大幅提升。
• 企业融资动态：本周无企业发布增发预案，2019年山西共有2家新三板企业完成增发，募资总额达1.1亿元。
• 挂牌公司动态：新成新材获得铁路产品认证，文龙中美和阳光小贷发布半年度报告，顾得医药签署投资协议。

关键信息

一、新三板要闻回顾

• 新三板市场在多层次资本市场中发挥承上启下的作用，需加快改革步伐，以适应市场发展需求。
• 2019年7月底，有435家新三板挂牌公司处于上市辅导期，56家实现IPO上市。
• 证监会强调将稳步推进新三板改革，优化融资、交易、投资者适当性等制度安排。
• 新三板下一步改革将引入更具竞争性的发行制度、更高效的交易机制，并建立转板机制，以提升市场功能。

二、山西新三板市场统计

• 挂牌总数：截至2019年8月9日，山西新三板市场实现挂牌84家，其中太原市47家，占比最高。
• 创新层情况：山西目前有6家符合创新层标准的企业，其中2家为做市转让，4家为竞价转让。2019年无新增创新层企业，较2018年调出1家（精英数智）。
• 数据来源：Wind，山西证券研究所。

三、山西新三板挂牌行业分布

• 全国行业分布：工业、信息技术、可选消费为前三，占比分别为29.87%、28.10%、13.97%。
• 山西行业分布：工业、信息技术、材料为前三，占比分别为34.52%、19.05%、19.05%。
• 图表展示：图1与图2分别展示了全国与山西新三板市场行业分布情况。

四、山西新三板交易情况

• 做市转让企业：5家，总股本为5.24亿股，本周成交量为7.9万股，成交额5.96万元，成交量与成交额小幅降低。
• 竞价转让企业：79家，总股本为40.54亿股，本周成交量为77.04万股，成交额130.41万元，成交量与成交额较上周大幅提升。
• 数据来源：Wind，山西证券研究所。

五、山西新三板挂牌公司动态

• 新成新材：发布获得铁路产品认证证书的提示性公告，成为动车组浸金属碳滑板的合格供应商，对公司生产经营有积极影响。
• 文龙中美：发布2019年半年度报告，上半年营业收入增长115.52%，净利润增长147.80%，业务范围扩大，品牌影响力提升。
• 阳光小贷：发布2019年半年度报告，营业收入与净利润分别增长139.36%与1,451.11%，净利润增长主要得益于收入增长和支出比例下降。
• 顾得医药：签署投资协议，拟设立山西北科生物科技有限公司，注册资本5000万元，公司出资2450万元，占股49%。

六、山西新三板企业融资情况

• 增发预案：本周无企业发布增发预案。
• 增发实施情况：2019年山西新三板企业共实施2次增发，合计增发数量3294.80万股，募资总额1.1亿元。
• 增发企业：
  • 博奥检测：2019年3月18日，募资1003万元，增发501.50万股，主承销商为首创证券。
  • 寰烁股份：2019年2月19日，募资10,000万元，增发2,793.30万股，主承销商为山西证券。
• 数据来源：Wind，山西证券研究所。

七、山西新三板本周挂牌企业

• 本周山西区域没有新增挂牌企业。

八、山西区域待挂牌企业统计

• 截至2019年8月2日，山西区域没有待挂牌企业。

九、山西区域挂牌公司上市辅导统计

• 自2016年以来，山西区域共有5家挂牌企业进入IPO辅导阶段，涉及不同行业，如医药生物、信息技术、基础化工等。
• 上市辅导企业：
  • 锦波生物：2016年11月9日，辅导机构为国金证券。
  • 寰烁股份：2018年5月24日，辅导机构为山证国际金融控股。
  • 佳维股份：2018年11月20日，辅导机构为山证国际金融控股。
  • 精英数智：2019年5月16日，辅导机构为中德证券。
  • 多尔晋泽：2019年7月1日，辅导机构为瑞信方正。
• 数据来源：Choice，山西证券研究所。

总结

山西新三板市场在2019年8月表现出一定的稳定性和增长潜力，但整体交投活跃度较低。报告强调了新三板深化改革的紧迫性，提出通过精细化分层、丰富交易方式、完善监管和服务体系等措施提升市场功能。同时，山西新三板企业数量和行业分布显示，工业、信息技术和材料是主要行业，而创新层企业数量有限，需进一步推动企业进入创新层以提升市场活力。企业融资方面，山西新三板企业融资规模有限，但部分企业实现了显著增长。挂牌公司动态表明，部分企业通过技术认证、业绩增长和对外投资等手段增强了市场竞争力。