20210221-浙商证券-机械行业周报（2021年2月第3周）_工程机械需求持续旺盛_三一中联春节首批交付开门红_20页_1mb

机械行业周报（2021年2月第3周）总结

核心内容概述

本报告分析了2021年2月第三周机械行业的市场动态与投资机会，重点覆盖工程机械、光伏/风电设备、锂电设备、检验检测、消费升级、工业气体、半导体设备、轨交装备、油服等多个细分领域。整体来看，机械行业在2021年初表现强劲，尤其在工程机械、光伏/锂电设备等领域需求持续旺盛，为行业带来增长机遇。

主要观点

1. 工程机械

• 2021年1月挖掘机销量同比增长 97%，市场集中度持续提升，国产品牌市占率进一步提高。
• 三一重工春节首批交付工程机械产品总价逾 10亿元，中联重科发货超 11亿元，显示工程机械行业需求旺盛。
• 预计2021年挖掘机销量将维持 10% 以上增速，龙头公司市占率有望继续提升。

2. 光伏/风电设备

• 隆基、中环硅片价格超预期上涨，推动光伏设备需求增长。
• 国家能源局提出2030年风光累计装机容量达 1600~1700GW，全球新能源汽车市场快速增长。
• 光伏设备重点推荐：上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份；风电设备推荐：日月股份。

3. 锂电设备

• 2021年1月新能源汽车销量达 17.9万辆，同比增长 238.5%，连续7个月刷新纪录。
• 华为、小米等科技企业加速布局新能源汽车，推动锂电设备需求。
• 重点推荐：先导智能，看好 杭可科技 等企业。

4. 检验检测

• 行业增长中枢维持在 10%~15%，是中长期布局的优质赛道。
• 重点推荐：华测检测，看好 广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验 等企业。

5. 消费升级

• 疫情好转推动海外出口由供给驱动转向需求拉动。
• 线性驱动、全地形车、电踏车等产品需求增长，重点关注 捷昌驱动、春风动力、浙江鼎力 等企业。

6. 工业气体

• 2月第三周液态气价 584元/吨，同比增长 20%。
• 推荐：杭氧股份，关注 华特气体。

7. 半导体设备

• 全球内存价格持续上涨，国产厂商迎来机遇。
• 中芯国际、台积电等加大产能，推动行业增长。
• 推荐：北方华创、中微公司、精测电子，看好 晶盛机电 等。

8. 轨交装备

• 湖南省“十四五”规划提出建设“三纵五横”综合交通大通道。
• 2021年2月，沪渝蓉高铁（上海段）及沪杭客专上海南联络线开始前期征地和物探工作。

9. 油服

• 油价回暖，中海油计划2021年资本开支增长 13~26%，推动行业复苏。
• 推荐：杰瑞股份，关注 中海油服。

关键信息

投资建议

• 核心组合：三一重工、上机数控、恒立液压、中联重科、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、浙江鼎力
• 重点股池：北方华创、中微公司、精测电子、杭可科技、东睦股份、徐工机械、建设机械、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、青鸟消防、中山金马、乐惠国际

公司推荐

行业动态

• 工程机械：3万亿元重大项目密集开工，多地基建投资加快，带动工程机械需求。
• 光伏设备：2030年风光累计装机预期达 1600~1700GW，大唐集团在云南签约1GW风光发电项目，阿特斯募资220亿日元用于太阳能电站开发。
• 半导体设备：全球内存价格持续上涨，国产厂商迎来发展机遇，中芯国际、台积电等扩大产能。
• 锂电设备：头部动力电池企业加速扩产，新能源汽车市场回暖，推动锂电设备需求增长。
• 油服：油价回暖，中海油资本开支增长，行业复苏可期。
• 轨交装备：多地加快交通基础设施建设，带动轨交装备需求。

重点数据跟踪

• 工程机械：1月挖掘机销量 19601台，同比增长 97%，小松开机小时数同比上升 87%。
• 工业机器人：12月产量同比增长 48.4%，显示制造业复苏。
• 新能源汽车：1月销量 17.9万辆，同比增长 238.5%，显示行业快速增长。
• 半导体设备：12月北美半导体设备制造商出货金额同比增长 7.6%。
• 工业气体：2月第二周美国EIA原油库存环比减少 1.5%，API原油库存环比减少 1.2%。
• 钢材价格：2月5日钢材价格指数为 122.87，环比下降 0.13%；螺纹钢价格为 4480元/吨，环比上升 4.19%。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期风险：若基建或地产投资不及预期，将对工程机械及轨交装备行业产生负面影响。
2. 原材料价格大幅波动风险：上游原材料价格波动将影响机械行业企业的盈利能力。
3. 中美贸易摩擦加剧风险：贸易摩擦可能对高端制造业带来一定压力。
4. 新冠疫情扩散超预期风险：疫情扩散可能影响制造业复苏节奏，对下游需求造成冲击。

投资评级说明

• 买入：相对于沪深300指数上涨 20% 以上。

• 增持：相对于沪深300指数上涨 10%~20%。

• 中性：相对于沪深300指数波动在 -10%~10% 之间。

• 减持：相对于沪深300指数下跌 10% 以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数上涨 10% 以上。
  • 中性：行业指数波动在 -10%~10% 之间。
  • 看淡：行业指数下跌 10% 以下。

法律声明

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