> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # CMF中国宏观经济专题报告（第121期）总结 ## 核心内容概述 本报告围绕“结构分化的宏观经济及再平衡思路”展开，重点探讨了**宏观非均衡的微观基础**，并分析了当前中国经济面临的主要结构性问题——“供强需弱”。报告通过引入非瓦尔拉斯均衡理论，重构了宏观经济分析的微观基础，强调在市场非出清、价格刚性、收入约束等非均衡条件下，宏观经济运行逻辑与政策制定需要从微观层面出发，以更贴近现实的视角进行理解与调整。 ## 主要观点 ### 1. 宏观与微观分析脱节 - 微观经济学以瓦尔拉斯均衡为基础，强调市场出清与价格机制。 - 宏观经济学则以凯恩斯主义为基础，关注非自愿失业与市场无法自动出清。 - 这种分析框架的差异导致宏观与微观研究脱节，需重构宏观经济的微观基础。 ### 2. 非瓦尔拉斯均衡理论的应用 - 非瓦尔拉斯均衡理论认为，市场非出清是常态，是一种广义均衡。 - 包括以下假说： - 广义均衡假说 - 双重决策规则（收入与价格共同影响供需） - 价格刚性与收入约束 - 非均衡价格交换假说 - 数量调整假说 ### 3. 宏观非均衡的四种类型 - **凯恩斯失业模型**：商品市场与劳动市场均存在超额供给。 - **古典失业模型**：劳动市场超额供给，商品市场超额需求。 - **抑制性通货膨胀**：劳动市场与商品市场均存在超额需求。 - **消费不足模型**：商品市场超额供给，劳动市场超额需求。 ### 4. 转轨过程中的宏观非均衡 - 市场非均衡下，经济主体行为机制发生变化，包括家庭、企业和地方政府。 - 价格调整与数量调整并行，调整方式取决于成本与市场环境。 - 双轨价格机制下的非均衡表现更为复杂，需深入分析其宏观效应。 ### 5. 政策选择与体制改革 - 宏观政策需从微观基础出发，重构市场机制。 - 价格改革是完善市场机制的前提，市场主体塑造是关键。 - 国有企业改革是重构微观基础的重要路径，双层股份制是可行的改革模式。 ### 6. 《宏观非均衡的微观基础》的学术价值与现实意义 - 该书是杨瑞龙教授博士论文的成果，系统分析了非均衡经济现象的微观基础。 - 1994年首次出版，2026年被商务印书馆重版，体现了其持久生命力。 - 该书强调从微观视角理解宏观经济，为政策制定提供了理论依据。 ## 关键信息 - **非瓦尔拉斯均衡**：是一种更贴近现实的经济学分析框架，强调市场非出清与价格刚性。 - **“内卷式竞争”**：是当前宏观经济中的典型非均衡现象，表现为厂商在无利润甚至低于成本的情况下持续生产。 - **“供强需弱”**：是中国当前宏观经济的结构性特征，由增长模式与制度安排共同导致。 - **“超大规模性”**：中国产业组织的特征，表现为产业链与供应链的深度整合，成为宏观经济非均衡的重要微观基础。 - **制度根源**：软预算约束机制导致生产端激励过度，而消费端因收入约束、资产负债表收缩等因素而相对滞后。 - **未来政策方向**：应重视收入分配与社会保障改革，推动“投资于人”以增强消费能力。 ## 当前经济背景与挑战 - **PPI连续41个月负增长**：反映非货币型通缩与“卷”现象，即供给扩张而需求不足。 - **结构性下行**：无论是周期性还是结构性问题，均需从微观层面寻找根源。 - **AI技术冲击**：正在加速改变就业结构与宏观政策重心，收入分配政策的重要性上升。 ## 研究与出版历程 - 杨瑞龙教授在博士阶段即关注宏观与微观分析的融合，形成“宏观非均衡的微观基础”这一研究主题。 - 1994年首次出版，1995年第二次印刷，1999年入选“经济科学文库”再版。 - 2020年被商务印书馆选入“中华当代学术著作辑要”，2026年重版，体现了其学术价值与现实意义。 ## 学术转型与研究范式 - 早期研究注重观点与政策建议，忽视理论逻辑与文献引用。 - 海外学术经历促使研究范式转型，转向重论证、重文献引用、重学术贡献。 - 该书的再版与重印，反映了其在学术界的重要地位。 ## 总结 《宏观非均衡的微观基础》一书，不仅为宏观经济分析提供了新的理论视角，也为中国当前“供强需弱”与“内卷式竞争”等现象提供了深刻的解释。该书强调，**宏观经济治理必须从微观基础出发**，重构市场机制，推动制度变革，尤其是在国有企业改革、收入分配政策、社会保障体系等方面。面对AI技术革命与全球产业链重构，中国的宏观经济再平衡需在**供给与需求协同调整**、**制度与市场结合**、**长期与短期政策协调**等方面寻求突破。