20260624-中国人民大学-中国宏观经济专题报告（第121期）_结构分化的宏观经济及再平衡思路_52页_2mb

CMF中国宏观经济专题报告（第121期）总结

核心内容概述

本报告围绕“结构分化的宏观经济及再平衡思路”展开，重点探讨了宏观非均衡的微观基础，并分析了当前中国经济面临的主要结构性问题——“供强需弱”。报告通过引入非瓦尔拉斯均衡理论，重构了宏观经济分析的微观基础，强调在市场非出清、价格刚性、收入约束等非均衡条件下，宏观经济运行逻辑与政策制定需要从微观层面出发，以更贴近现实的视角进行理解与调整。

主要观点

1. 宏观与微观分析脱节

• 微观经济学以瓦尔拉斯均衡为基础，强调市场出清与价格机制。
• 宏观经济学则以凯恩斯主义为基础，关注非自愿失业与市场无法自动出清。
• 这种分析框架的差异导致宏观与微观研究脱节，需重构宏观经济的微观基础。

2. 非瓦尔拉斯均衡理论的应用

• 非瓦尔拉斯均衡理论认为，市场非出清是常态，是一种广义均衡。
• 包括以下假说：
  • 广义均衡假说
  • 双重决策规则（收入与价格共同影响供需）
  • 价格刚性与收入约束
  • 非均衡价格交换假说
  • 数量调整假说

3. 宏观非均衡的四种类型

• 凯恩斯失业模型：商品市场与劳动市场均存在超额供给。
• 古典失业模型：劳动市场超额供给，商品市场超额需求。
• 抑制性通货膨胀：劳动市场与商品市场均存在超额需求。
• 消费不足模型：商品市场超额供给，劳动市场超额需求。

4. 转轨过程中的宏观非均衡

• 市场非均衡下，经济主体行为机制发生变化，包括家庭、企业和地方政府。
• 价格调整与数量调整并行，调整方式取决于成本与市场环境。
• 双轨价格机制下的非均衡表现更为复杂，需深入分析其宏观效应。

5. 政策选择与体制改革

• 宏观政策需从微观基础出发，重构市场机制。
• 价格改革是完善市场机制的前提，市场主体塑造是关键。
• 国有企业改革是重构微观基础的重要路径，双层股份制是可行的改革模式。

6. 《宏观非均衡的微观基础》的学术价值与现实意义

• 该书是杨瑞龙教授博士论文的成果，系统分析了非均衡经济现象的微观基础。
• 1994年首次出版，2026年被商务印书馆重版，体现了其持久生命力。
• 该书强调从微观视角理解宏观经济，为政策制定提供了理论依据。

关键信息

• 非瓦尔拉斯均衡：是一种更贴近现实的经济学分析框架，强调市场非出清与价格刚性。
• “内卷式竞争”：是当前宏观经济中的典型非均衡现象，表现为厂商在无利润甚至低于成本的情况下持续生产。
• “供强需弱”：是中国当前宏观经济的结构性特征，由增长模式与制度安排共同导致。
• “超大规模性”：中国产业组织的特征，表现为产业链与供应链的深度整合，成为宏观经济非均衡的重要微观基础。
• 制度根源：软预算约束机制导致生产端激励过度，而消费端因收入约束、资产负债表收缩等因素而相对滞后。
• 未来政策方向：应重视收入分配与社会保障改革，推动“投资于人”以增强消费能力。

当前经济背景与挑战

• PPI连续41个月负增长：反映非货币型通缩与“卷”现象，即供给扩张而需求不足。
• 结构性下行：无论是周期性还是结构性问题，均需从微观层面寻找根源。
• AI技术冲击：正在加速改变就业结构与宏观政策重心，收入分配政策的重要性上升。

研究与出版历程

• 杨瑞龙教授在博士阶段即关注宏观与微观分析的融合，形成“宏观非均衡的微观基础”这一研究主题。
• 1994年首次出版，1995年第二次印刷，1999年入选“经济科学文库”再版。
• 2020年被商务印书馆选入“中华当代学术著作辑要”，2026年重版，体现了其学术价值与现实意义。

学术转型与研究范式

• 早期研究注重观点与政策建议，忽视理论逻辑与文献引用。
• 海外学术经历促使研究范式转型，转向重论证、重文献引用、重学术贡献。
• 该书的再版与重印，反映了其在学术界的重要地位。

总结

《宏观非均衡的微观基础》一书，不仅为宏观经济分析提供了新的理论视角，也为中国当前“供强需弱”与“内卷式竞争”等现象提供了深刻的解释。该书强调，宏观经济治理必须从微观基础出发，重构市场机制，推动制度变革，尤其是在国有企业改革、收入分配政策、社会保障体系等方面。面对AI技术革命与全球产业链重构，中国的宏观经济再平衡需在供给与需求协同调整、制度与市场结合、长期与短期政策协调等方面寻求突破。