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报告摘要
朝闻国盛总结：2023年2月16日
核心内容概览
2023年2月16日的《朝闻国盛》涵盖了多个行业的研究视点与重磅研报，主要包括固定收益、建材、区块链、机械设备、电新、煤炭开采、银行和军工等板块。各板块从市场表现、行业趋势、公司动态及投资建议等多个角度进行了深入分析。
主要观点与关键信息
一、行业表现
| 行业 | 1月涨幅 | 3月涨幅 | 1年涨幅 |
|---|---|---|---|
| 计算机 | 12.9% | 14.1% | -2.8% |
| 通信 | 10.3% | 10.7% | 3.6% |
| 传媒 | 9.6% | 15.4% | -6.3% |
| 机械设备 | 7.5% | 4.6% | -2.0% |
| 电子 | 6.8% | 3.1% | -16.6% |
| 行业 | 1月涨幅 | 3月涨幅 | 1年涨幅 |
|---|---|---|---|
| 商贸零售 | -5.2% | 1.4% | -8.7% |
| 银行 | -4.4% | 5.2% | -16.2% |
| 家用电器 | -3.6% | 6.9% | -12.3% |
| 非银金融 | -2.9% | 7.9% | -11.9% |
| 农林牧渔 | -2.4% | 2.0% | -8.0% |
二、重磅研报分析
1. 固定收益
- 分析师：杨业伟
- 核心观点：央行通过增量续作MLF维持流动性宽松，但实际融资需求增长乏力，预计资金中枢将回落。
- 投资建议：1年AAA存单和1-2年高评级信用债具备配置价值。
- 风险提示：信用扩张超预期。
2. 建材
- 分析师：沈猛
- 核心观点：玻璃价格已接近上半年低点，底部特征明显，预计二季度起将因复工复产和资金到位迎来价格上涨。
- 投资建议：建议关注旗滨集团、信义玻璃等龙头企业。
- 风险提示：政策力度不及预期、原材料价格上涨。
3. 区块链：以太坊MEV
- 分析师：宋嘉吉、孙爽
- 核心观点：MEV是区块链领域的重要现象，涉及以太坊生态中的价值提取机制，其商业模式和竞争格局值得深入研究。
- 投资建议：关注Coinbase，因其在以太坊验证者赛道排名靠前，且以太坊生态繁荣对其收入至关重要。
- 风险提示：区块链技术发展不及预期、监管趋严。
4. 区块链：Move生态
- 分析师：宋嘉吉、任鹤义
- 核心观点：Move生态在并行处理和共识协议创新方面表现突出，Aptos和SUI是典型代表。
- 投资建议：关注Aptos和SUI等Move生态项目。
- 风险提示：商业模式落地不及预期、监管政策不确定性。
5. 机械设备：国产手术机器人
- 分析师：张一鸣
- 核心观点：国产手术机器人市场即将进入快速增长阶段，重点推荐微创机器人、亿嘉和、博实股份等企业。
- 投资建议：关注微创机器人，其产品已获批上市，具备商业化潜力。
- 风险提示：商业化不及预期、持续亏损、政策风险。
6. 电新：华宝新能
- 分析师：杨润思、林卓欣
- 核心观点：华宝新能作为便携储能龙头，产品具备高性价比和全球布局优势。
- 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。
- 风险提示：地缘政治、行业竞争、原材料价格波动、市场空间测算偏差。
7. 煤炭开采：BP《能源展望2023》
- 分析师：张津铭
- 核心观点：煤炭和天然气产能扩张受关注，推荐广汇能源、山煤国际、中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源等。
- 投资建议：关注高长协占比、高分红煤企的估值修复。
- 风险提示：全球煤炭产量和需求超预期或不及预期。
8. 银行：银保监会Q4数据
- 分析师：马婷婷、蒋江松媛
- 核心观点：Q4银行利润增速回升，息差小幅下降，但资产质量保持稳健。
- 投资建议：关注农商行盈利改善、大行和城商行规模增长。
- 风险提示：房企风险爆发、疫情扩散、政策推进不及预期。
9. 军工：万泽股份
- 分析师：余平、乾亮
- 核心观点：公司2023Q1扣非归母净利润同比增长143.23%~175.36%，业绩表现强劲。
- 投资建议：预计2022~2024年归母净利润分别为1.03亿元、2.36亿元、3.33亿元，维持“买入”评级。
- 风险提示：产品产业化、新产能扩产不及预期。
10. 电新：百利科技
- 分析师：杨润思、林卓欣
- 核心观点：公司与联创资本共同设立新材料基金，聚焦动力电池新材料及智能装备。
- 投资建议：维持“增持”评级，看好其设备自供能力提升带来的盈利增长。
- 风险提示：合作落地不及预期、下游扩产及订单释放不及预期。
风险提示汇总
- 区块链：技术发展不及预期、监管趋严。
- 机械设备：商业化不及预期、持续亏损、政策风险。
- 电新：地缘政治、行业竞争、原材料价格波动、市场空间测算偏差。
- 煤炭：全球煤炭产量和需求超预期或不及预期。
- 银行：房企风险、疫情扩散、政策推进不及预期。
- 军工：产品产业化、新产能扩产不及预期。
- 固定收益：信用扩张超预期。
- 建材：政策力度、原材料价格。
投资建议汇总
- 区块链：关注Coinbase、Aptos、SUI等。
- 机械设备：关注微创机器人、亿嘉和、博实股份。
- 电新：关注华宝新能、百利科技。
- 煤炭：关注广汇能源、山煤国际、中国神华等。
- 银行：关注农商行盈利改善、大行和城商行规模增长。
- 军工：关注万泽股份。
其他信息
- 分析师：丁琼（S0680513050001）
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不承担法律责任。
- 分析师声明：报告观点为个人看法，不受第三方影响。
- 投资评级说明：评级标准基于报告发布日后的6个月内股价相对基准指数的表现。
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