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2026-07-08 原油早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年7月8日发布的原油早报，内容涵盖近期市场动态、基本面数据、多空因素分析、持仓数据及行情走势，旨在为投资者提供短期及中长期的市场操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 地缘政治风险：三艘油轮在霍尔木兹海峡遇袭后，美国对伊朗发动新一轮空袭，并撤销了允许伊朗出售石油的许可，加剧了地缘紧张局势。
• 供应端压力：俄罗斯鄂木斯克炼油厂因遭乌克兰无人机袭击而停产，可能加剧俄罗斯全国燃料短缺问题。
• 短期预期：地缘担忧情绪重回，供应端出口面临压力，油价短期偏强回升，但需关注双方在海峡的进一步行动。

2. 基差与库存数据

• 基差：7月7日，阿曼原油现货价为66.96美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为62.64美元/桶，基差为47.97元/桶，现货升水期货，偏空。
• API库存：截至7月3日当周，API原油库存减少39.9万桶，低于预期。
• EIA库存：截至6月26日当周，EIA原油库存减少377.5万桶，高于预期。
• 库欣库存：截至6月26日当周，库欣地区库存增加70.9万桶，前值为减少107.7万桶。
• 上海原油库存：截至7月7日，库存为296.1万桶，保持不变。

3. 盘面与持仓

• 盘面：油价运行在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：截至6月30日，WTI与布伦特原油主力持仓多单均有所减少，偏空。

4. 预期操作建议

• SC2608：建议在460-480区间偏多操作，长线多单可轻仓持有。

关键信息

5. 近期要闻

• 美伊冲突升级：美国对伊朗发动空袭并撤销其石油销售许可，引发对霍尔木兹海峡安全局势的担忧。
• EIA预测下调：EIA将2026年布伦特原油预期均价由95美元/桶下调至82美元/桶，2027年预期价由79美元/桶降至65美元/桶，WTI原油预测也出现明显下调。
• 美国回应伊朗行动：美国官员表示伊朗在霍尔木兹海峡的行动不可接受，将作出回应，但谈判代表仍在推进最终协议。

6. 多空因素分析

• 利多因素：
  • 中东局势仍存恶化可能。
  • 霍尔木兹海峡通航恢复缓慢。
• 利空因素：
  • 美伊谈判有进展。
  • OPEC+按计划增加产量。
• 行情驱动：短期继续关注地缘局势变化，中长期等待局势缓和后再入场做反转。
• 风险点：霍尔木兹海峡通航有保证，可能缓解供应担忧。

7. 每日现货行情

• 布伦特原油：现值69.65美元/桶，涨幅1.53%。
• WTI原油：现值68.82美元/桶，涨幅0.19%。
• 阿曼原油：现值64.04美元/桶，涨幅0.91%。
• 胜利原油：现值69.55美元/桶，涨幅0.25%。
• 迪拜原油：现值64.31美元/桶，涨幅1.16%。

8. 基金净多持仓

• WTI原油：截至6月30日，基金净多持仓为110,531手，较前值减少4,102手。
• 布伦特原油：截至6月30日，基金净多持仓为55,634手，较前值减少34,704手。

结论

综合基本面、库存数据、多空因素及持仓信息，短期内地缘政治风险仍对油价构成支撑，但中长期来看，OPEC+增产及美伊谈判进展可能压制油价上涨空间。建议投资者在460-480区间偏多操作，长线多单可轻仓持有，同时密切关注霍尔木兹海峡局势及供需变化。