20250224-海证期货-尿素2502合约交割简析_16页_1mb

尿素UR2502合约交割分析总结

交割概况

UR2502合约的交割结算价为1658元/吨，河南现货升水142元/吨，河北现货升水162元/吨。本月交割配对约1546手，名义交割量约30920吨。交割量环比减少1859手，同比增加889手，创历史新高。整体市场呈现疲软局面，供需宽松。

仓单及席位分布

仓单主要分布在河南、河北地区及安阳万庄等地，河南占比约38%，河北约29%。仓库仓单约占总仓量的63%。买方会员席位集中，国泰君安期货占比最高，约55%；卖方席位分散，国泰君安席位占比约22%。

后期价格走势评估

UR2503&2505价差延续弱势运行，但可能小幅回升，操作空间有限。UR2505&2509价差或偏强运行，基于短期供需改善和库存消化，需求旺季提供支撑，但需关注持续性。

历史数据比较

自上市以来，UR02合约交割量稳步增加，降幅收窄，体现基差变化。近3年交割量显著攀升，企业参与盘面卖货意愿提升，产业库存累积导致仓单量激增，约9081张，创历史新高。非主力合约交割量虽低，但流动性改善。

结论

总体显示尿素市场供需宽松，现货升水影响交割积极性。未来价格波动可能受需求释放和库存压力主导，投资者需谨慎操作。