宠物产业深度研究系列之四_日韩宠物产业发展史给我们带来哪些启示__30页_2mb

中小市值 - 宠物产业深度研究系列之四：日韩宠物产业发展史启示

核心内容

本报告通过分析日本和韩国的宠物产业发展历程，探讨了中国宠物产业的未来发展趋势及投资机会。核心内容包括：

• 日本宠物行业：近十年来，宠物数量持续下滑，但宠物主消费意愿增强，单只宠物消费增长成为行业驱动力。宠物食品市场增长停滞，但国产品牌竞争力强，尤妮佳为第二大宠物食品品牌。
• 韩国宠物行业：家庭养宠率持续上升，宠物数量增长显著，宠物食品市场增速较快。线上渠道发展迅速，市场集中度有所下降，但整体仍保持较高集中度。
• 中国宠物行业：预计未来十年宠物食品市场规模将超过1300亿元，主要依赖于有效宠物数量增长及消费水平提升。目前宠物渗透率较低，但年轻人收入和住房条件改善将推动养宠意愿转化为行为。

主要观点

日本宠物产业发展

1. 宠物数量变化：

   • 2017年日本宠物数量约1946.8万只，其中猫的数量首次超过狗。
   • 宠物犬数量下降明显，而宠物猫数量保持稳定。
   • 宠物数量下降趋势自2004年起显现，但猫的消费增长抵消了部分影响。

2. 市场规模与消费结构：

   • 2017年日本宠物行业市场规模约945亿人民币，消费结构中商品与服务占比各约50%。
   • 宠物食品市场增长停滞，2017年终端规模约256亿人民币，过去五年复合增速仅0.2%。

3. 宠物食品市场：

   • 国产品牌占有率提升，目前国产粮占比约55%。
   • 宠物食品市场集中度提升，玛氏、尤妮佳、高露洁等品牌占据主导地位。
   • 尤妮佳注重研发，通过创新产品拓展市场份额。

韩国宠物产业发展

1. 宠物数量与养宠率：

   • 2017年韩国宠物数量约651.7万只，其中猫的数量增长显著，犬的数量增长较慢。
   • 家庭养宠率约为28.1%，户均宠物数量0.34只，其中猫占比更高。

2. 市场规模与消费水平：

   • 2017年韩国宠物市场规模约143亿人民币，预计2027年将接近400亿人民币。
   • 宠物主月均消费约900元，消费结构中宠物食品占主导地位。

3. 宠物食品市场：

   • 宠物食品市场过去五年复合增速达15.4%，线上渠道占比快速提升。
   • 高端宠物食品市场增长显著，2018年上半年售价超过5万韩元的产品增长105%。

关键信息

• 日本宠物食品市场：2017年市场规模约256亿人民币，增长几乎停滞，主要受宠物数量下降影响。尤妮佳为第二大宠物食品品牌，市场份额稳定。
• 韩国宠物食品市场：2017年市场规模约56亿人民币，预计未来十年将快速增长。线上渠道占比提升至42.9%，高端产品增长迅速。
• 中国宠物食品市场：预计未来十年市场规模将超1300亿元。当前有效宠物数量约3100万只，主要依赖于养宠意愿的转化和消费水平的提升。
• 市场趋势：中国宠物行业仍处于发展初期，未来十年将有较大增长空间，尤其是宠物食品领域。
• 投资建议：重点推荐中宠股份和佩蒂股份，认为其具备较强的市场竞争力和增长潜力。

重点推荐标的

风险提示

• 行业发展不及预期
• 市场竞争加剧
• 食品安全问题

结论

本报告指出，中国宠物行业未来发展潜力巨大，尤其在宠物食品领域，随着年轻人收入提升和住房条件改善，养宠意愿将转化为实际行为，推动宠物数量和消费水平增长。未来十年，宠物食品市场规模有望超过1300亿元。本土企业可通过加大研发投入、实施多品牌策略和布局线上线下渠道，提升市场竞争力。