20231023-国投安信期货-CTA周报_风险偏好支撑贵金属_5页_714kb

总体市场情况：2023年10月23日金融衍生品周度报告显示，CTA走势评分受风险偏好支撑，贵金属表现强势。商品整体弱势运行，有色和农产品板块跌幅最大，策略净值小幅下行0.001%，动量净值有所修复，持仓量因子亏损扩大。

板块具体分析：

• 贵金属：动量截面上表现靠前，持仓量持续增强，期限结构对远期预期较强，建议关注多头机会。
• 能化板块：动量边际减弱，持仓量净多单递减，市场转为观望，建议谨慎。
• 农产品：动量减弱，豆粕相对偏强，棉花偏弱。
• 黑色板块：中性震荡格局，铁水回落导致空头力量增强。
• 有色板块：内部分化，铜和镍趋稳，铝back结构加深，相对偏强。
• 股指板块：动量时序收益显著，成材端下行趋势，盈利水平提高。

策略和信号变化：动量时序收益主要来自股指和黑色板块，截面上有色和农产品回暖。甲醇策略信号转空，基本面供应压力和库存空头信号主导；玻璃策略信号多头持续，价差和利润支撑；铁矿信号空头转多，库存因素关键；沪铅信号中性，供需分化。

综合展望：贵金属和特定商品如甲醇、玻璃有交易机会，但整体建议关注变化信号。