20230814-国投安信期货-CTA周报_趋势动量边际递减_7页_805kb

金融衍生品周度报告2023年8月14日CTA周报摘要

市场表现

上周商品市场震荡偏弱，其中有色板块跌幅最大，黑色板块波动收窄。

策略表现

• 总体策略净值上行0.8%。
• 动量截面因子表现最佳，收益集中于能化和有色板块。
• 期限结构因子利润来自黑色板块，持有空成材多硅铁。
• 持仓量因子亏损主要在股指板块，周五全线下挫，多头未及时转向。

板块展望

• 黑色板块：继续偏弱，建议多铁矿、空焦炭，贴水幅度收窄。
• 有色板块：信号中性偏弱，建议多铜空铝或锌，库存偏低影响远月。
• 能化板块：总体偏弱，动量截面黄金信号强于白银，建议做多金银比值。
• 农产品板块：豆粕强势带动基差，建议做空油粕比。
• 贵金属板块：动量截面黄金强于白银，信 号延续。
• 股指板块：总体预期转弱，市场预期转弱。

其他重点

• 甲醇策略：多头信号为主，但价差因子偏空，综合信号为空。
• 铁矿石策略：综合信号由空转多，近端供给减少。
• 铅策略：多头主导，但需求未改善。
• 全盘策略：CTA多因子策略中，黑色和有色继续下行。

推荐动作

• 交易建议：根据板块信号，推荐多空组合如多铁矿、空焦炭，多铜空锌等。
• 整体提示：能源板块回落，保持观望或调整仓位。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源国投安信期货。