> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结（2026年7月20日） ## 核心内容概述 本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，主要关注铁矿石期货合约价差、基差数据以及不同品种间的价差变化。报告还包含了关于铁矿石期货合约规则调整的信息，并介绍了研究团队成员。 --- ## 1. 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | |----------|------------|------------|------|----------|----------|----------|------| | 105 | 741.5 | 739.5 | +2.0 | 105-109 | -20.5 | -20.0 | -0.5 | | 109 | 762.0 | 759.5 | +2.5 | 109-101 | +13.0 | +12.5 | +0.5 | | 101 | 749.0 | 747.0 | +2.0 | 101-105 | +7.5 | +7.5 | +0.0 | - **105-109合约价差**：今日价差为-20.5元/吨，较上日减少0.5元/吨。 - **109-101合约价差**：今日价差为+13.0元/吨，较上日增加0.5元/吨。 - **101-105合约价差**：今日价差为+7.5元/吨，与上日持平。 --- ## 2. 基差数据 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | |------------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------| | 卡粉 | 855 | 855 | 0.0 | 810 | +48 | +51 | -3 | | BRBF | 774 | 774 | 0.0 | 797 | +35 | +38 | -3 | | 纽曼粉 | 712 | 712 | 0.0 | 744 | -18 | -16 | -3 | | PB粉 | 710 | 710 | 0.0 | 751 | -11 | -8 | -3 | | 麦克粉 | 710 | 710 | 0.0 | 766 | +4 | +6 | -3 | | 罗伊山粉 | 697 | 697 | 0.0 | 763 | +1 | +3 | -3 | | 金布巴粉61%| 667 | 667 | 0.0 | 740 | -22 | -19 | -3 | | FMG混合粉 | 635 | 633 | +2.0 | 758 | -4 | -4 | 0.0 | | 超特粉 | 570 | 568 | +2.0 | 778 | +16 | +17 | 0.0 | | 河钢精粉 | 962 | 959 | +3.0 | 928 | +166 | +165 | +1 | | 鞍钢精粉 | 790 | 790 | 0.0 | 758 | -4 | -1 | -3 | | 卡拉拉精粉 | 838 | 835 | +3.0 | 855 | +93 | +93 | +1 | | 本钢精粉 | 901 | 901 | 0.0 | 909 | +147 | +150 | -3 | | IOC6 | 702 | 702 | 0.0 | 766 | +4 | +6 | -3 | | KUMBA | 769 | 769 | 0.0 | 772 | +10 | +12 | -3 | | 乌克兰精粉 | 836 | 833 | +3.0 | 808 | +46 | +46 | +1 | | 太钢精粉 | 811 | 811 | 0.0 | 689 | -74 | -71 | -3 | | 马钢精粉 | 915 | 915 | 0.0 | 740 | -22 | -20 | -3 | | 五矿标准粉 | 713 | 714 | -1.0 | 765 | +3 | +7 | -4 | | SP10粉 | 609 | 609 | 0.0 | 736 | -26 | -24 | -3 | - **基差变化**：多数品种基差较上日下降3元/吨，如卡粉、BRBF、纽曼粉等。 - **河钢精粉**：今日基差为+166元/吨，较上日增加1元/吨。 - **太钢精粉**：今日基差为-74元/吨，较上日下降3元/吨。 - **五矿标准粉**：今日基差为+3元/吨，较上日下降4元/吨。 --- ## 3. 品种价差 | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | |------------------|--------|--------|------| | PB块-PB粉 | 198.0 | 198.0 | 0.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 184.0 | 184.0 | 0.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 143.0 | 143.0 | 0.0 | | 卡粉-PB粉 | 145.0 | 145.0 | 0.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 188.0 | 188.0 | 0.0 | | BRBF-PB粉 | 64.0 | 64.0 | 0.0 | | PB粉-麦克粉 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | PB粉-印粉61% | 49.0 | 49.0 | 0.0 | | 纽曼粉-PB粉 | 2.0 | 2.0 | 0.0 | | PB粉-混合粉 | 75.0 | 77.0 | -2.0 | | PB粉-超特粉 | 140.0 | 142.0 | -2.0 | | 金布巴-超特粉 | 97.0 | 99.0 | -2.0 | | 金布巴-混合粉 | 32.0 | 34.0 | -2.0 | | 迁安精粉-卡粉 | 131.0 | 124.0 | +7.0 | | 迁安球团-迁精粉 | 134.0 | 141.0 | -7.0 | | 迁安精粉-PB粉 | 276.0 | 269.0 | +7.0 | | 卡粉+超特-2*PB粉 | 2.5 | 1.5 | +1.0 | | PB块-迁安球团 | -212.0 | -212.0 | 0.0 | - **价差变化**：多数价差维持稳定，如PB块-PB粉、纽曼块-纽曼粉等。 - **迁安精粉-卡粉**：价差增加7元/吨，显示迁安精粉相对卡粉更具优势。 - **卡粉+超特-2*PB粉**：价差增加1元/吨，可能反映市场对PB粉的相对需求变化。 - **PB块-迁安球团**：价差保持不变，表明两者价格关系稳定。 --- ## 4. 合约规则调整 - **可交割品牌**：新增本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉为可交割品牌，其品牌升贴水为0元/吨。 - **品牌升贴水**：仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉的品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。 - **质量升贴水**：铁品位指标允许范围调整为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。 - **X值调整**：X值每半年确定一次，根据最近交割月份合约结算价计算算术平均值，X值为1.5元/吨。 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究经验，曾获多项行业荣誉。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次荣获最佳分析师称号。 - **柳浠**：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据基本面分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长金融理论与产业操作结合分析。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。 - 投资者据此做出的投资决策与公司及作者无关。