20260203-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

报告摘要

期权市场波动率与偏度分析总结

核心内容概览

本总结基于国投期货及同花顺iFinD提供的数据，分析了多个ETF及指数期权合约的隐含波动率（IV）、IV分位数、偏度指数以及微笑曲线等关键市场指标，时间范围覆盖2026年1月30日至2月3日，重点观察了当月与次月合约的波动率变化及市场情绪。

主要观点与关键信息

1. 隐含波动率（IV）与分位数

产品	日期	标的物价格	涨跌幅	当月IV	当月IV分位数（近1年）	当月IV分位数（近2年）	次月IV	次月IV分位数（近1年）	次月IV分位数（近2年）
50ETF	2026/1/30	3.147	-1.53%	18.80%	88.90%	81.50%	19.78%	93.60%	85.20%
50ETF	2026/2/2	3.08	-2.13%	24.54%	98.30%	95.00%	23.15%	98.70%	95.10%
50ETF	2026/2/3	3.108	0.91%	19.27%	90.60%	83.40%	19.89%	93.20%	84.90%
沪300ETF	2026/1/30	4.768	-1.20%	19.26%	79.10%	75.20%	20.67%	93.60%	84.90%
沪300ETF	2026/2/2	4.600	-2.36%	20.60%	86.50%	82.20%	20.53%	92.40%	84.10%
沪300ETF	2026/2/3	4.864	1.25%	20.58%	91.00%	84.00%	20.50%	91.20%	82.70%
深300ETF	2026/1/30	4.912	-1.25%	19.51%	86.50%	79.10%	20.86%	93.40%	84.50%
深300ETF	2026/2/2	4.804	-2.20%	24.88%	97.90%	93.40%	24.28%	99.50%	94.60%
深300ETF	2026/2/3	4.864	1.25%	20.58%	91.00%	84.00%	20.50%	91.20%	82.70%
沪中证500ETF	2026/1/30	8.440	-2.89%	27.86%	97.50%	90.70%	27.28%	97.00%	91.90%
沪中证500ETF	2026/2/2	8.049	-6.31%	36.73%	99.10%	97.50%	31.62%	99.10%	97.40%
沪中证500ETF	2026/2/3	8.366	-0.88%	29.72%	97.50%	92.00%	28.23%	97.40%	92.80%
深中证500ETF	2026/1/30	3.350	-1.79%	28.54%	97.50%	91.40%	27.61%	97.00%	91.70%
深中证500ETF	2026/2/2	3.225	-3.73%	36.43%	98.70%	96.70%	31.96%	99.10%	97.20%
深中证500ETF	2026/2/3	3.324	3.07%	29.88%	97.90%	92.40%	28.25%	97.80%	92.80%
创业板ETF	2026/1/30	3.335	1.31%	28.45%	71.00%	68.00%	29.90%	72.90%	71.80%
创业板ETF	2026/2/2	3.252	-2.49%	34.32%	85.30%	83.60%	33.26%	82.70%	82.00%
创业板ETF	2026/2/3	3.313	1.88%	29.07%	73.40%	70.90%	30.39%	74.60%	73.50%
深证100ETF	2026/1/30	3.478	0.06%	24.32%	85.30%	78.30%	25.68%	89.00%	83.50%
深证100ETF	2026/2/2	3.415	-1.81%	29.52%	97.10%	93.00%	27.85%	95.70%	90.20%
深证100ETF	2026/2/3	3.463	1.41%	25.21%	87.70%	80.70%	28.66%	98.70%	93.00%
科创50ETF	2026/1/30	1.588	-0.06%	37.63%	83.60%	80.30%	36.32%	80.50%	78.60%
科创50ETF	2026/2/2	1.528	-3.78%	43.86%	88.90%	87.50%	39.62%	83.90%	83.70%
科创50ETF	2026/2/3	1.548	1.31%	37.99%	83.20%	80.30%	35.43%	75.90%	76.10%
300指数	2026/1/30	4706.340	-1.00%	20.24%	93.40%	84.80%	20.84%	91.40%	82.40%
300指数	2026/2/2	4605.980	-2.13%	24.23%	97.90%	92.20%	23.99%	97.50%	93.00%
300指数	2026/2/3	4660.107	1.18%	21.19%	95.90%	87.30%	20.81%	90.60%	82.00%
1000指数	2026/1/30	8254.860	-0.93%	27.84%	95.50%	78.90%	27.12%	91.80%	75.40%
1000指数	2026/2/2	7975.428	-3.39%	35.57%	98.30%	94.20%	33.35%	98.70%	93.80%
1000指数	2026/2/3	8209.101	2.93%	28.19%	95.90%	80.30%	27.95%	95.90%	79.30%
上证50指数	2026/1/30	3066.496	-1.43%	20.18%	93.80%	84.80%	64.29%	89.30%	94.60%
上证50指数	2026/2/2	3003.137	-2.07%	24.75%	98.30%	92.40%	73.30%	98.70%	99.30%
上证50指数	2026/2/3	3034.580	1.05%	19.67%	90.60%	82.20%	74.30%	98.70%	99.30%

2. 偏度指数分析

偏度指数是通过比较delta为0.75和delta为0.25的看涨期权隐含波动率计算得出，用于衡量市场对极端事件的预期。以下是各产品偏度指数的走势：

产品	时间	偏度指数
50ETF	今日	103.65
50ETF	昨日	81.98
50ETF	二日前	79.82
50ETF	三日前	80.00
50ETF	四日前	82.81
沪300ETF	今日	97.50
沪300ETF	昨日	113.34
沪300ETF	二日前	92.58
沪300ETF	三日前	81.46
沪300ETF	四日前	81.50
深300ETF	今日	96.50
深300ETF	昨日	111.43
深300ETF	二日前	90.92
深300ETF	三日前	80.30
深300ETF	四日前	80.85
沪中证500ETF	今日	100.80
沪中证500ETF	昨日	116.36
沪中证500ETF	二日前	95.71
沪中证500ETF	三日前	88.81
沪中证500ETF	四日前	86.86
深中证500ETF	今日	101.30
深中证500ETF	昨日	117.21
深中证500ETF	二日前	95.31
深中证500ETF	三日前	88.89
深中证500ETF	四日前	86.14
创业板ETF	今日	95.19
创业板ETF	昨日	103.95
创业板ETF	二日前	89.00
创业板ETF	三日前	83.78
创业板ETF	四日前	81.79
科创50ETF	今日	88.58
科创50ETF	昨日	95.34
科创50ETF	二日前	87.96
科创50ETF	三日前	84.14
科创50ETF	四日前	85.57
300指数	今日	99.24
300指数	昨日	111.06
300指数	二日前	87.08
300指数	三日前	79.09
300指数	四日前	82.13
1000指数	今日	104.03
1000指数	昨日	115.60
1000指数	二日前	96.85
1000指数	三日前	89.24
1000指数	四日前	87.69
上证50指数	今日	95.93
上证50指数	昨日	107.72
上证50指数	二日前	78.78
上证50指数	三日前	76.46
上证50指数	四日前	77.76

3. 微笑曲线分析

微笑曲线反映了不同行权价的期权隐含波动率分布，通常呈现两端高、中间低的形态，表明市场对极端波动的预期较高。各产品微笑曲线数据如下：

50ETF：今日当月IV为18.80%，近1年分位数为88.90%，近2年分位数为81.50%；次月IV为19.78%，近1年分位数为93.60%，近2年分位数为85.20%。
沪300ETF：今日当月IV为24.54%，近1年分位数为98.30%，近2年分位数为95.00%；次月IV为23.15%，近1年分位数为98.70%，近2年分位数为95.10%。
深300ETF：今日当月IV为24.88%，近1年分位数为97.90%，近2年分位数为93.40%；次月IV为31.96%，近1年分位数为99.10%，近2年分位数为97.20%。
沪中证500ETF：今日当月IV为36.73%，近1年分位数为99.10%，近2年分位数为97.50%；次月IV为31.62%，近1年分位数为99.10%，近2年分位数为97.40%。
深中证500ETF：今日当月IV为36.43%，近1年分位数为98.70%，近2年分位数为96.70%；次月IV为39.63%，近1年分位数为84.80%，近2年分位数为85.40%。
创业板ETF：今日当月IV为28.45%，近1年分位数为71.00%，近2年分位数为68.00%；次月IV为29.90%，近1年分位数为72.90%，近2年分位数为71.80%。
科创50ETF：今日当月IV为37.63%，近1年分位数为83.60%，近2年分位数为80.30%；次月IV为36.32%，近1年分位数为80.50%，近2年分位数为78.60%。
300指数：今日当月IV为20.24%，近1年分位数为93.40%，近2年分位数为84.80%；次月IV为20.84%，近1年分位数为91.40%，近2年分位数为82.40%。
1000指数：今日当月IV为27.84%，近1年分位数为95.50%，近2年分位数为78.90%；次月IV为27.12%，近1年分位数为91.80%，近2年分位数为75.40%。
上证50指数：今日当月IV为20.18%，近1年分位数为93.80%，近2年分位数为84.80%；次月IV为64.29%，近1年分位数为89.30%，近2年分位数为94.60%。