20170427-大华继显-Regional_Morning_Notes_27页_2mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份来自UOB Kay Hian的行业研究报告，主要聚焦于中国、马来西亚、新加坡和泰国等地区的股市分析，特别是手组件（Handset Components）和金融行业的表现。报告还涵盖了多个公司的财务表现、投资建议、市场趋势以及相关企业事件。

主要观点

• 手组件行业：随着智能手机摄影技术的进步、移动支付的普及以及智能设备功能的增强，手组件行业前景良好。双摄像头、指纹模块和微型传感系统的采用将成为近期收入增长的主要驱动力。
• 高增长股票：Q Tech和Globetronics被列为高增长股票，预计2017年收入将分别增长超过90%和145%。Q Tech和Globetronics分别被列为买入（BUY）推荐，目标价格分别为HK$7.50和RM6.08。
• 中国广核集团（CGN）：CGN在2017年第一季度核心利润增长平缓，但发电量同比增长12.4%。公司计划减少后续的停机时间，并通过政府的核能保障购买政策提高利用率，因此维持买入（BUY）评级，目标价格为HK$3.20。
• 民生银行（Minsheng Bank）：2017年第一季度，民生银行净利息收入和手续费收入均出现下滑，但通过削减运营成本和减少拨备，净利润同比增长3.4%。维持持有（HOLD）评级，目标价格为HK$7.80。
• 市场趋势：玻璃外壳、RF内容增加、传感器应用扩大等趋势对相关公司有利。同时，部分公司如Sinopharm因成本节约而表现良好，但长期压力仍存在。
• 区域活动：4月27日至5月26日期间，公司将举办多个活动，包括印尼战略会议、集团午餐会等，以加强市场联系。

关键信息

手组件行业（中国）

• 行业前景向好，受益于智能手机创新趋势。
• Q Tech：预计2017年收入增长超过90%，主要受益于指纹模块和双摄像头需求上升。
• Globetronics：预计2017年收入增长145%，因新传感器产品即将量产并应用于多款设备。
• 其他推荐：Tongda、AAC Tech、Sunny Optical和Inari也被列为买入（BUY）推荐。
• 行业评级：将手组件行业评级上调至OVERWEIGHT。

中国广核集团（CGN）

• 1Q17：核心利润增长平缓，发电量增长12.4%。
• 财务表现：2017年净利润预期为Rmb8.575亿，同比增长75.1%。
• 估值：当前市盈率（PE）为11.1倍，分析师认为估值偏低。
• 前景：受益于政府保障购买政策和行业效率提升，未来利润有望改善。

民生银行（Minsheng Bank）

• 1Q17：净利润增长3.4%，但净利息收入和手续费收入下降。
• 财务表现：净利息收入下降14.2%，手续费收入下降13%。
• 成本控制：运营成本大幅下降，成本收入比维持在31.4%。
• 评级：维持持有（HOLD）评级，目标价格为HK$7.80。

金融市场

• 主要指数：包括DJIA、S&P 500、FTSE 100等，部分指数在2017年表现良好。
• 大宗商品：CPO、布伦特原油等价格波动，但整体趋势较为稳定。

投资建议

• 买入（BUY）推荐：Q Tech、Globetronics、Tongda、AAC Tech、Sunny Optical、Inari等。
• 卖出（SELL）推荐：长城汽车（Great Wall Motor）、MGM China、Hartalega等。

公司事件

• 活动时间表：包括印尼战略会议、集团午餐会、分析师会议等，时间跨度从4月27日到9月5日。

总结

文档全面分析了中国、马来西亚、新加坡和泰国等地区的市场动态，重点关注了手组件行业及金融板块的表现。通过分析各公司的财务数据和市场趋势，提出了具体的买入和卖出建议，并指出行业未来的发展潜力及影响因素。