20220313-国联证券-医药生物行业_新冠抗原检测成为核酸补充_治疗药物可及性增加_12页_508kb

医药生物行业总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现弱于市场，但优于大盘。医药商业和医疗器械子行业跌幅较小，分别下跌0.07%和0.08%；化学制药、中药、生物制品和医疗服务子行业跌幅较大，分别为2.2%、2.21%、3.14%和3.35%。行业整体PE处于历史低位，具备投资价值。

主要观点

• 新冠检测与药物：新冠抗原检测被批准作为核酸检测的补充，带动检测企业股价上涨。中国医药与辉瑞达成新冠药Paxlovid在大陆推广协议，推动其股价上涨41.71%。国内新冠小分子药物研发进展迅速，建议关注相关企业的研发动态。
• 行业趋势：抗原检测因其快速、低成本和易操作性，在特定场景如社区、基层医疗机构和人员聚集场所具有广泛应用前景。
• 集采影响：中药饮片纳入集采范围，推动行业竞争格局优化，鼓励企业加大创新与质量提升。
• 投资策略：下周继续关注新冠检测和药物相关企业，特别是具备研发实力和成本优势的公司。

关键信息

投资建议

• 迈瑞医疗：维持“买入”评级，2022-2023年估值分别为35X和28X。
• 人福医药：维持“买入”评级，2022-2023年估值分别为17X和14X。

本周行情

• 申万医药指数下跌2.07%，但强于大盘。
• 医药商业和医疗器械子行业表现较好，而化学制药、中药、生物制品和医疗服务子行业跌幅较大。
• 中国医药、诺唯赞、万孚生物等公司股价表现突出。

新冠相关动态

• Paxlovid：辉瑞新冠药Paxlovid在中国大陆市场由中国医药负责商业运营，预计快速铺货。
• 抗原检测：国家批准5家企业的自测产品，如诺唯赞，建议关注相关企业。
• 国内新冠药物研发：君实生物、前沿生物、真实生物等企业已进入临床阶段，研发进展值得关注。

风险提示

• 新冠疫情反复风险
• 贸易摩擦超预期
• 政策性风险
• 新冠药物开发不及预期

下周展望

• 继续关注新冠检测和药物在研企业，尤其是抗原检测在基层医疗、社区居民和聚集场景中的应用。
• 国产新冠药物因供应链安全和价格可及性受到重视，建议持续跟踪研发进展。

一级投融资热点

本周一级市场投融资热点聚焦于数字医疗服务、癌症免疫治疗、生物制品、自身免疫疾病药物及肿瘤体外诊断等领域。部分企业如赛伦生物、拓领博泰、臻准生物等完成A轮或C轮融资。

二级医药公司动态

重要公司公告

• 人福医药：异氟烷注射液申报生产获得受理，将丰富产品线并提升市场竞争力。

业绩快报

• 多家医药公司公布1-2月经营数据，如基蛋生物、泰格医药、安图生物等，均实现较高营收和净利润增长。

拟上市公司动态

• 本周无拟上市公司动态更新。

图表目录

• 图表1：Paxlovid商业化进展
• 图表2：本土新冠新增确诊、无症状感染者对比年初
• 图表3：国内在研新冠药物（不含中和抗体）
• 图表4：抗原检测适用人群
• 图表5：新冠抗原检测与核酸检测的差异
• 图表6：本周一级投融资事件
• 图表7：本周业绩快报
• 图表8：医药生物行业与大盘指数对比
• 图表9：SW医药各子行业周涨跌幅
• 图表10：医药生物行业个股周涨幅前十
• 图表11：医药生物行业个股周跌幅前十

分析师信息

• 郑薇（S0590521070002）
• 夏禹（S0590518070004）
• 赵雅韵（S0590521120001）

评级说明

• 股票评级：买入（相对指数涨幅20%以上）、增持（涨幅介于5%~20%之间）、持有（涨幅介于-10%~5%之间）、卖出（跌幅10%以上）
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅介于-10%~10%之间）、弱于大市（跌幅10%以上）

一般声明

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