20241031-东吴证券-金龙汽车-600686.SH-2024年三季报点评_受产销规模影响盈利承压_出口表现良好_3页_453kb

金龙汽车（600686）2024年三季报分析显示，公司三季度业绩略低于预期，营收46亿元同比下降17%，环比下降198%，归母净利润0.1亿元同比增长15%，环比下降795%，主要受销量下滑影响。销量为9990辆，同比减44%，环比减235%，但单车ASP达464万元，同比增29%，产品结构优化推动收入增速跑赢销量。出口表现良好，大中客出口销量3225辆，同比增长223%。毛利率提升至9.3%，费用控制有效，亏损收窄。展望未来，政策支持如新能源公交车补贴（每辆车补贴6万元，申请截止2025年1月20日）可能加速需求，东吴证券维持“买入”评级，调整盈利预测至2024-2026年归母净利润18亿、44亿、64亿元，并提示全球经济复苏风险。总体上，公司受益于出口增长和政策催化，盈利修复趋势积极。