20241031-东方财富证券-上能电气-300827.SZ-2024年三季报点评_Q3净利润同比+93_北美_中东非市占率有望提升_4页_453kb

上能电气（300827）2024年三季报总结

经营业绩

2024前三季度公司营收3069亿元，同比下降73%；归母净利润302亿元，同比增长4482%。单三季度营收1143亿元，同比增长8.3%，归母净利润141亿元，同比增长9259%。

市场动态与战略布局

• 美国市场：《通胀削减法案》强化了税收抵免政策，储能基础税收抵免提升至30%，叠加额外10%-40% 抵免，推动储能行业发展。公司于2024年9月首个美国储能项目顺利发货，北美服务中心也在得克萨斯州正式开业，深化全球服务体系。
• 沙特市场：沙特“2030愿景”推动可再生能源发展，能源部规划2024-2025年24GWh储能项目。公司已在中东设立销售网络，市占率有望提升。

未来发展规划

• 国内市场：继续巩固大功率储能PCS市场地位。
• 海外市场：重点提升北美、中东非、欧洲等区域的市场份额。
• 产品竞争力：光伏逆变器全球排名第4位，储能变流器出货量居前。

财务预测与评级

• 盈利预测：2024-2026年营收预计为51亿/61亿/73亿元，归母净利润分别为52亿/60亿/67亿元，EPS为1.46-1.85元/股。
• 估值：当前PE 37倍，下调至30/26/24倍（2024/2025/2026年），维持**“增持”**评级。
• 风险提示：海外订单需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险需关注。

投资建议

公司通过政策驱动与市场布局占据储能优势，财务预测显示高成长性，建议投资者关注其海外扩张与技术升级潜力。