20160830-申万宏源研究_香港_-每日资讯_18页_537kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

港股表現：恒生指數收報22821.34點，下跌88點或0.4%；國企指數收報9497.82點，下跌52點或0.6%。金融、地產及公用分類指數均出現下跌，其中公用分類跌幅最大。港股成交額約540.85億元，與上一交易日持平。
美股表現：美股三大指數在耶倫及費希爾加息言論後反彈，金融股表現強勢。道瓊斯工業平均指數收報18502.99點，上升107.59點或0.6%；納斯達克綜合指數收報5232.33點，上升13.41點或0.3%。
商品市場：美國用油需求預期下降，油價下跌。紐約10月期油收報46.98美元，下跌1.4%；布蘭特10月期油收報49.26美元，下跌1.3%。金價微升，紐約12月期金收報1327.3美元，上升1.4美元或0.1%。
外匯市場：美元/港元為7.7556，美元/人民幣為6.6830。外匯市場整體表現平穩，人民幣兌美元匯率小幅上升。
利率情況：香港最優惠利率為5.00%，拆息較低；美國10年債券利率為1.57%，聯邦基金利率為0.50%。

主要觀點

港股走勢：港股期結前夕交投清淡，恒指走勢偏軟，部分中小型股份出現獲利回吐。市場預期內地8月份採購經理指數將影響短期入市決策。
美股反彈：市場預期美國將在短期內加息，利好金融股，帶動大市反彈。金融類股表現最佳，尤其是銀行股。
商品走勢：油價因美國用油需求預期下降而下跌，金價因市場觀望就業數據而微升。
外匯與利率：美元走強，不利於油價表現；利率方面，香港拆息較低，美國聯邦基金利率維持在0.5%。
A/H股溢價：不同行業的A/H股溢價情況不一，如金融股溢價較小，而電力企業溢價較大。

關鍵信息

A/H溢價對照表 (按行業分類)

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	東方航空	(670)	(600115)	1:1.82	4.17	-1.0%	6.68	-0.1%	86.0%
航空	中国国航	(753)	(601111)	1:1.87	5.82	-1.7%	7.65	-0.1%	52.7%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.51	5.04	-0.6%	7.69	-0.1%	77.2%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.96	5.40	-4.3%	11.05	0.5%	137.6%
汽車	滨柴动力	(2338)	(000338)	1:2.27	9.79	-0.1%	8.90	0.5%	5.6%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:0.87	52.25	2.5%	58.29	-0.1%	29.6%
基建	中国铁建	(1186)	(601186)	1:4.94	9.40	0.5%	9.37	0.4%	15.8%
基建	中国中铁	(390)	(601390)	1:4.06	5.85	-0.3%	7.58	1.5%	50.5%
金融	广发证券	(1776)	(000776)	1:3.48	16.88	-0.9%	16.82	0.8%	15.7%
金融	东方证券	(3958)	(600958)	1:3.27	8.23	0.2%	16.59	-0.1%	134.1%

交易所買賣基金 (ETF) 表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF 類別	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2800	香港盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	60.73	23.50	-0.42
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	57.71	11.54	-0.35
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	合成	27.55	10.52	-0.57
3188	华夏基金 ETF 系列－华夏沪深 300	沪深 300 指數	HKD	實物資產	9.87	39.15	-0.51
2828	恒生 H 股指數上市基金	恒生中國企業指數	HKD	實物資產	4.66	96.65	-0.46

表現最佳與最差的港股

表現最佳的五大港股：

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
494 HK	利豐	3.92	3.16
1109 HK	华润置地	22	2.56
144 HK	招商局港口	22.6	1.80
1880 HK	百麗	5.05	1.00
688 HK	中国海外发展	25.65	0.79

表現最差的五大港股：

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
27 HK	銀河娛樂	25.45	-3.78
83 HK	信和置业	13.04	-2.83
1928 HK	金沙中国有限公司	29.95	-2.44
762 HK	中国联通	8.94	-1.97
16 HK	新鸿基地产	109.00	-1.80

A/H溢價對照表 (按行業分類)

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	东方航空	(670)	(600115)	1:1.82	4.17	-1.0%	6.68	-0.1%	86.0%
航空	中国国航	(753)	(601111)	1:1.87	5.82	-1.7%	7.65	-0.1%	52.7%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.51	5.04	-0.6%	7.69	-0.1%	77.2%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.96	5.40	-4.3%	11.05	0.5%	137.6%
汽車	滨柴动力	(2338)	(000338)	1:2.27	9.79	-0.1%	8.90	0.5%	5.6%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:0.87	52.25	2.5%	58.29	-0.1%	29.6%
基建	中国铁建	(1186)	(601186)	1:4.94	9.40	0.5%	9.37	0.4%	15.8%
基建	中国中铁	(390)	(601390)	1:4.06	5.85	-0.3%	7.58	1.5%	50.5%
金融	广发证券	(1776)	(000776)	1:3.48	16.88	-0.9%	16.82	0.8%	15.7%
金融	东方证券	(3958)	(600958)	1:3.27	8.23	0.2%	16.59	-0.1%	134.1%

本週中美主要經濟數據

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
8月26日	星期五	美國	7月	台售存貨(月比)	0.00%	0.30%	0.10%
8月26日	星期五	美國	第2季	GDP年化修正值(季比)	1.10%	1.20%	1.10%
8月26日	星期五	美國	第2季	個人消費修正值	4.40%	4.20%	4.20%
8月26日	星期五	美國	第2季	GDP價格指數修正值	2.30%	2.20%	2.20%
8月26日	星期五	美國	7月	個人消費支出核心指數修正值(季比)	1.80%	1.70%	1.70%
8月29日	星期一	美國	7月	個人所得	0.40%	0.20%	0.40%
8月29日	星期一	美國	7月	個人支出	0.30%	0.40%	0.30%
8月29日	星期一	美國	7月	核心PCE(月比)	0.10%	0.10%	0.10%
8月29日	星期一	美國	7月	核心PCE(年比)	1.60%	1.60%	1.50%
8月29日	星期一	美國	8月	达拉斯联邦制造业展望企业活动指数	-6.2	-1.3	-3.9
8月31日	星期三	美國	7月	失業率	4.90%	4.80%	4.80%
9月1日	星期四	美國	8月	非農業就業人口變動	255k	180k	180k
9月1日	星期四	美國	8月	製造業就業人口變動	9k	-5k	-5k
9月1日	星期四	美國	7月	工廠訂單	-	-	-
9月1日	星期四	中國	8月	制造業PMI	-	49.9	49.9
9月1日	星期四	中國	8月	非製造業PMI	-	53.90	-
9月1日	星期四	中國	8月	財新中國製造業採購經理人指數	-	50.6	50.2

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

業績公布：包括內地8月份採購經理指數、美國就業數據等。
派息與除淨：部分公司如白雲山建議派發特別股息，中海發展不派中期息。
投資者建議：投資者可關注內地8月份採購經理指數，以決定是否入市。

新股/半新股資訊及表現

新股資訊：包括上市日期、發行價格、發行量等。
半新股資訊：包括已上市但近期表現較佳的股票資訊。
表現評估：部分新股表現優於市場，可能成為投資者關注焦點。

其他市場資訊

商品期貨表現：紐約期油價格下跌，黃金價格微升，銅、鋁、鋼價格均有所下跌。
波羅的海指數：波羅的海乾散貨指數上升，運費指數維持平穩。
外匯表現：美元/港元及美元/人民幣均呈現升值趨勢，日元兑美元匯價下跌。

結論

本週港股因期結前夕交投清淡，恒指及國指均出現下跌，金融股表現強勢。美股受加息預期影響反彈，金融股表現最佳。商品市場中，油價因需求預期下降而下跌，金價微升。外匯市場美元走強，利率方面，香港拆息較低，美國聯邦基金利率維持穩定。A/H溢價因行業不同而異，部分行業如金融股溢價較小，而電力企業溢價較大。投資者可關注內地8月份採購經理指數及美國就業數據以判斷市場走勢。

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