20240105-国元期货-金融期权周报_两市缩量走低_期权隐含上升_24页_761kb

国元期货金融期权周报 - 2024年1月5日

一、市场行情回顾

• 本周市场表现：两市股指本周双双下跌，沪指跌幅相对较小。中证1000指数跌超3%，两市日均成交额维持在7338亿元低位。
• 行业分化：高股息板块（煤炭、公用事业、石油石化）逆势走强；科技板块（电子、计算机、通信）跌幅明显。
• 经济数据：服务业PMI指数回升，制造业PMI连续下降，显示复苏结构性差异；元旦假期消费热度不足。

二、期权数据分析

• 成交量与PCR：期权成交量回落，成交PCR窄幅震荡；中证500ETF期权成交PCR升至高位，持仓PCR走低，卖方看空情绪升温。
• 隐含波动率：多数标的隐含波动率在15%-20%区间，创业板ETF和中证1000指数期权波动率处于近年高位，市场对短期风险预期上升。

三、后市展望

• 短期影响：海外市场波动、成交低迷及数据真空期压制市场情绪。
• 中长期预期：预计上半年经济逐步恢复支撑企业盈利，可能迎来估值修复行情。
• 策略建议：建议使用备兑策略对冲下行风险，关注低隐含波动率标的，密切跟踪1月社融、进出口数据。

免责声明：本报告不构成任何投资建议，使用本报告产生的盈亏与国元期货无关。