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报告摘要

金融期货
- 股指期货：A股市场缩量调整，上证指数下跌0.43%，深成指、创业板指跌幅分别为1.24%和1.80%。期指主力合约均随指数下跌，基差年化收益率分别为196%、289%。操作建议为短期观望，关注春季结构性改善。
- 国债期货：资金面均衡，期债震荡。国债期货主力合约涨跌幅不一，操作建议短期维持谨慎偏多，多单可继续持有，关注曲线做陡机会。
贵金属
- 黄金：隔夜波动收窄，国际金价暂涨0.1%。美国非农数据待公布，市场预期美联储降息增强对黄金的利多影响，短期支撑在2045美元。
- 白银：国内银价波动较小，建议卖出虚值期权赚取时间价值。
有色金属
- 铜：美元反弹压制铜价，供应端矿端扰动，需求淡季累库，短期关注68000元支撑。
- 锌：供应环比小幅回落，下游淡季需求弱，偏空震荡。
- 铝：下游开工率下降，社库小幅累积，空单持有。
- 不锈钢：社库去化，钢厂利润修复，短线操作参考区间。
- 镍：库存累积，基差弱势，逢高沽空。
- 锡：库存高企，供应压力持续，观望为主。
- 碳酸锂：现货止跌，基差收敛，交易基差回归。
黑色金属
- 钢材：产量下降，螺纹累库，高位震荡。
- 铁矿石：供需季节性调整，价格高位震荡，价差多单持有。
农产品
- 粕类：巴西天气改善，美豆出口不佳，空单继续持有。
- 生猪：供应压力延续，需求疲软，盘面震荡，反套策略。
- 玉米：供应略有收紧，中下游谨慎备货。
- 白糖：供应边际增加，进口压力大，震荡走弱策略。
- 棉花：下游需求尚可，进出口数据支撑价格。
- 鸡蛋：供应平稳，需求偏弱，震荡调整。
- 油脂：豆油跟随美豆调整，棕榈油震荡反弹预期。
能源化工
- 原油：地缘政治支撑，但成品油需求疲软，震荡区间75-80美元。
- 沥青：供需双弱，跟随原油震荡。
- PX & PTA：供需边际修复，成本支撑有限，偏弱震荡。
- MEG：供给端去库，需求下降，回调压力明显。
- 烧碱 & PVC：供需偏弱，库存压力大，观望。
- 苯乙烯：供需双弱，关注纯苯走势。
- 甲醇：产量增加，需求转弱，震荡偏弱。
- 尿素：日产回升，下游冷淡，短期僵持。
- PP & LLDPE：供应恢复，需求进入淡季，谨慎空单。
- LPG & 燃料油：供应不确定性增加，需求修复缓慢。
- 纸浆：供应宽松，需求淡季，滚动做多机会。
- 纯碱 & 玻璃：供需失衡，观望主导。
- 工业硅：供应收缩，成本支撑，震荡偏多。