20240812-太平洋-农林牧渔周报（第32期）_猪价迭创新高_养殖盈利高涨_重视板块的投资机会_17页_1mb

农林牧渔周报第32期核心观点：

一、行业评级及策略：维持推荐，核心在养殖板块。

二、核心细分行业分析

1. 生猪产业链：

   • 猪价创新高：全国22省市出厂价达2063元/公斤，连续新高；企业利润提升（自繁自养盈利586元/头），产能虽小幅回升（6月存栏4038万头，环比增11%），但去化幅度大（累计10%），需求旺季支撑下，预计短期继续上涨，中期高位运行。
   • 个股推荐：牧原、温氏、唐人神、天康生物、大北农、京基智农、金新农、华统股份等估值处于历史低位，有较大上升空间，建议继续增配。

2. 白羽鸡产业链：

   • 产能去化尚未完成，当前亏损，种鸡存栏高企。短期产品价格稳中有涨，疫情拖累投补谨慎；预计第四季度产能去化加速，鸡苗价格有望反弹。
   • 投资建议：关注益生、民和。

3. 黄羽鸡产业链：

   • 产能出清彻底，产业景气向上游倾斜。受周期转好，个股估值处于低位，建议增持，重点推荐立华股份。

4. 动保产业链：

   • 疫情趋缓，疫苗需求回暖，非瘟疫苗未来确定性高，建议关注瑞普生物和科前生物。

三、种植产业链

1. 种业：转基因产业化推进带来长期机会，推荐大北农、隆平高科、登海种业。
2. 粮食：秋粮减产预期促使粮价有望反弹，关注主题投资机会，推荐苏垦农发。

四、风险提示：突发疫病，畜禽、水产及原料价格波动等。

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