20240628-东亚期货-农产品周报—白糖_34页_8mb

报告摘要

白糖周报（2024年6月28日）

观点
本周五主力合约随外盘上行，国内现货报价整体维持坚挺。五月进口量极少，三季度进口压力较大，国内供给偏紧。

国际基本面信息

价格

本周白糖主力合约收盘价为6192元/吨，上涨18%。

供给

巴西：截至6月上半月，巴西中南部地区累计压榨甘蔗18945万吨，同比增加132.5%；累计产糖1095万吨，同比增加144.2%。
中国：截至5月底，本榨季全国共生产食糖9963.2万吨，同比增加993.9万吨，增幅11%。
印度：截至4月30日，累计产糖3159万吨，同比下降13%。23/24榨季甘蔗产量预计为4108亿吨，较此前上调56%。
泰国：23/24榨季共计压榨甘蔗8216.67万吨，同比减少124.8%；产糖877.26万吨，同比下降20.25%。
全球：USDA预计24/25年度糖产量将增加到1020万吨，增幅16%。ISO将全球供需缺口从2月份预估的689万吨扩大至2954万吨。Czarnikow预计24/25年度全球糖市场供应过剩550万吨。

需求

截至5月底，全国累计销售食糖6592.8万吨，同比上涨5%。

利润

本周巴西配额内利润（现货-成本）约为1239元/吨，配额外亏损约283元，利润状况略有恶化。

库存

截至5月底，食糖工业库存33704吨，同比增加24%。

国内基本面信息

市场行情

广西产区价格维持在6460~6560元/吨区间，云南产区价格为6190~6240元/吨。加工糖厂主流报价区间为6700~6900元。

本周观点

本周五主力合约随外盘上行，现货报价与盘面走势相似，总体维持坚挺。五月进口量极少，三季度进口压力较大，国内供给偏紧。巴西连续两周高产量但低于市场预期，截至6月上半月产糖量达近5年最高值，同比增幅显著。堵港问题略微恶化，主产区降雨量处于过往低位。印度季风雨有望填补降雨缺口，但近期政府不提倡用糖制醇。关注广州、巴西、印度产区天气以及国内进口节奏的变化。

关注点：