2022年全球并购行业趋势回顾及下半年展望—金融服务业_12页_963kb

报告摘要

全球并购行业趋势总结

核心内容

2022年上半年全球金融服务业并购交易预计有所放缓，但并购仍作为推动行业改革的重要手段。在宏观经济不确定性、通货膨胀和国际局势不稳定等因素影响下，交易参与者需要更加谨慎地制定价值创造策略。尽管面临融资和估值的挑战，金融服务业的并购活动仍保持活跃，尤其是在数字化转型、业务整合及ESG（环境、社会及公司治理）方面。

主要观点

1. 整体趋势

并购驱动改革：数字化转型、监管压力和金融科技对传统模式的冲击促使金融服务业持续进行并购改革。
交易保持活跃：尽管预计交易量会放缓，但2022年下半年的并购活动仍将在健康水平上进行。
重点方向：并购交易将侧重于建立战略伙伴关系、业务整合和深化数字化改革。
挑战与应对：
- 融资难度增加：持续上升的利率和更严格的贷款政策对部分交易构成挑战。
- 估值下降：市场不确定性导致交易估值倍数下降，交易参与者需寻找更多战略协同、创新和运营效率提升的机会。
- 尽职调查深化：交易尽职调查范围扩大，涵盖战略、劳动力、ESG等非传统领域。

2. 细分领域趋势

a. 资产及财富管理行业

市场表现：尽管上半年资本市场疲软，但交易参与者的兴趣维持了并购交易的活力。
投资偏好：投资者更关注另类投资和可持续发展相关基金，这为并购交易提供了机会。
产品与策略调整：管理公司重新评估产品设计、资产配置和业绩目标，以满足可持续投资需求。

b. 银行业与资本市场

数字化转型：银行加速应用数字化工具和云技术，以实现现代化运营并满足客户对数字银行的需求。
合作机会：与平台型数字分销渠道（如B2C数字渠道）合作，创造了新的交易机会。
内部挑战：数字化转型过程中面临内部挑战，促使银行在收购时更加谨慎。
业务剥离：许多银行将剥离非核心资产，以优化战略投资组合，降低复杂性，释放资本。

c. 全球保险业

交易放缓：2022年上半年保险行业并购活动有所下降，主要受市场不确定性、通货膨胀和利率上升影响。
高利率影响：高利率环境提升人寿保险和长期业务的盈利能力，促使保险公司转向传统资产投资。
私募股权兴趣：私募股权和资产管理公司对保险领域的兴趣持续，推动并购交易。
保险科技价值：保险科技公司虽然估值有所下降，但仍成为历史保单业务经营者的收购目标，以提升运营效率和未来竞争力。

关键信息

数字化赋能：是金融服务业并购的核心驱动力。
ESG因素：成为交易评估的重要组成部分，买方关注标的公司的可持续商业模式。
战略调整：金融机构在并购中更注重业务聚焦和优化，提升核心竞争力。
融资与估值：利率上升和市场不确定性导致融资难度加大和估值下降，交易参与者需更加注重价值创造。

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普华永道中国购并交易服务主管合伙人
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