2022年全球并购行业趋势回顾及下半年展望—消费市场_12页_938kb

全球并购行业趋势总结

核心内容

2022年上半年全球并购市场受到宏观经济形势和地缘政治动荡的影响，呈现出疲软态势。消费者信心下降和支出减少对并购活动造成了压力，但企业正在通过调整商业模式和战略来应对市场变化，这为并购交易提供了新的机会。

主要观点

1. 消费品市场趋势

• 整体趋势：尽管经济前景不明朗，消费品行业的并购活动仍有机会，尤其是那些能够创造价值的交易。
• 消费者行为变化：疫情期间增长的电商和快送商务在解封后面临增长阻力，消费者更倾向于线下购物，以寻找更优惠的价格。
• 市场占比变化：疫情前网上支出占比为11%，2021年达到16%的峰值，2022年下降至14%。
• 全渠道零售：超过81%的受访者表示在过去六个月中通过多个渠道购物，全渠道零售模式将继续发展。
• 整合趋势：在增速低于预期和竞争激烈的市场中，整合成为趋势，预计未来几个月会出现纾困类并购或重组。

2. 全球供应链危机

• 供应链问题持续：供应链危机由封控、特殊事件和需求模式变化引发，国际局势不稳定导致原材料和能源供应中断。
• 影响并购决策：供应链紧张分散了管理层对并购等战略的关注，部分跨国消费品公司调整业务以应对动荡。
• 风险与应对：企业正在重新评估供应链风险，预计下半年将出现垂直整合和优化供应链的活动，如收购关键供应商、提升运营效率等。

3. 资本可用性与估值

• 资本市场收紧：全球资本市场持续收紧，债券发行减少，IPO市场活跃度下降，SPACs数量减少。
• 私募股权活跃：私募股权资金规模创历史新高，预计下半年私有化交易会增加，尤其关注估值较低的零售企业。
• 交易类型偏好：低风险交易类型，如补强型收购和结构化交易，将更受欢迎。
• 企业投资策略：越来越多企业设立风险投资部门，投资初创企业，尤其是科技和新兴领域。
• 非公开出售：财务压力迫使一些企业寻求非公开出售或风投资金支持，增加投机交易机会。

4. ESG作为价值创造的源泉

• 绿色消费趋势：绿色消费推动企业重新调整投资组合，增加可持续发展相关企业。
• ESG实践：企业关注产品采购、包装和回收等环节，以实现ESG目标并创造股东价值。
• 案例：一些杂货零售商收购废品处理公司或与包装公司合作，以减少垃圾、回收材料，降低采购成本。

关键信息

• 经济不确定性：影响消费者信心和支出，进而影响并购活动。
• 电商与快送商务：面临增长阻力，消费者转向线下购物，导致估值下降。
• 供应链危机：持续影响全球市场，促使企业调整供应链策略。
• 资本流动性：尽管资本市场收紧，仍有资本关注并购机会，特别是私募股权。
• ESG整合：ESG成为企业战略的重要组成部分，推动可持续发展相关并购。

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总结

2022年下半年，全球并购市场预计将继续受到经济不确定性、供应链危机和ESG趋势的影响。尽管面临挑战，消费品行业仍有机会通过并购实现价值创造，尤其是那些能够适应消费者行为变化、优化供应链和提升可持续性的企业。资本市场的变化促使企业更关注低风险交易，而ESG的推动则使可持续发展成为并购战略的重要组成部分。