20220407-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_十四五_中药发展规划发布_关注长期发展机会_14页_1mb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

本报告发布于2022年4月7日，主要分析了A股市场在2022年第二季度的走势，并提出了投资建议。报告指出，A股市场大概率见底，未来将呈现震荡磨底的态势，但存在结构性机会。同时，报告聚焦于“十四五”中药发展规划、2022年能源工作指导意见以及“稳增长”政策对乡村振兴的影响，分析了相关行业的投资价值和市场表现。

主要观点

1. A股市场走势预测

市场见底：报告认为2022年A股市场大概率见底，但市场环境较为复杂，受通胀高企和疫情反复影响。
U型走势：预计市场将在3-4月份处于震荡磨底阶段，整体走势可能呈现U型，底部较为平坦。
宏观环境：经济增速下行压力持续加大，美联储加息周期启动，海外流动性趋紧，国内货币政策将偏向前紧后松。

2. 投资建议

类现金资产：建议关注高分红、高股息资产，如煤炭、地产、银行、建筑、水电、通信运营商等。
困境反转板块：重点关注产业周期反转的板块，如生猪养殖。
产销两旺板块：未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱依次为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机。
新能源赛道股：新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，具有一定的投资机会，建议关注有业绩支撑的个股。

3. 热点主题聚焦

“十四五”中药发展规划：该规划的发布将推动中医药高质量发展，叠加防疫作用和老龄化趋势，相关标的包括以岭药业、华润三九、同仁堂等。
能源工作指导意见：国家能源局发布的《意见》强调风电光伏的快速发展，相关标的包括通威股份、明阳智能等。
金融支持乡村振兴：央行发布金融支持政策，推动银行板块景气度提升，相关标的包括农业银行、邮储银行等。

关键信息

市场行情

指数表现：上证指数下跌1.19%，深证成指下跌2.08%，创业板指下跌2.8%，沪深300下跌2.14%。
行业涨跌：上周涨幅前五为房地产、银行、传媒、建筑材料、交通运输；跌幅前五为国防军工、石油石化、有色金属、电力设备、电子。
资金流向：银行、非银金融、食品饮料、房地产、建筑材料为净流入前五；医药生物、电子、机械设备、计算机、有色金属为净流出前五。

行业估值水平

PB与PE：报告提供了申万一级行业PB和PE的估值情况，显示部分行业估值处于低位，具备投资价值。

主题表现

上周热点主题：涨幅靠前的主题为航运、福建自贸区、新型城镇化、粤港澳自贸区和房地产；跌幅靠前的主题为散热、新冠特效药、第三代半导体、盐湖提锂和传感器。
年收益表现：表现突出的主题包括家纺、煤炭开采、新型城镇化、新冠特效药和天津自贸区；表现不佳的主题包括航天装备、电子制造、显示屏制造装备、仪器仪表和服务机器人。

行业高频数据

猪肉与鸡肉价格：截至4月1日，猪肉平均价为18.92元/千克，鸡肉平均价为12.73元/斤，分别环比下降0.55%和上升0.32%。
寿光蔬菜价格指数：为196.29，环比上升0.9%，同比上升45.66%。
高炉开工率：全国高炉开工率为77.45%，环比下降0.97%。
螺纹钢价格：螺纹钢现货和期货价格分别为5048.89元/吨和5115元/吨，环比上升1.61%和1.93%。
棉花价格：中国棉花价格指数为22868元/吨，CotlookA指数为152.3美分/磅，均环比上升。
乘用车销量：厂家批发和零售日均销量同比分别减少5.31%和28.87%。
原油市场：布伦特Dtd原油期货结算价为107.53美元/桶，WTI原油期货结算价为103.28美元/桶，均环比下滑。

风险提示

政策推进不及预期：相关政策可能未能按预期推进。
疫情反复风险：疫情反复可能对市场造成超预期影响。

投资评级系统说明

股票投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性和回避，分别对应投资收益率超越沪深300指数15%以上、5%-15%、-10%至5%和落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：分为领先大市、同步大市和落后大市，分别对应行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上、-5%至5%和落后沪深300指数5%以上。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性和可靠性。
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总结

本报告基于当前市场环境和政策导向，提出了结构性投资机会，重点推荐类现金资产、困境反转板块、产销两旺板块和新能源赛道股。同时，对“十四五”中药发展规划、2022年能源工作指导意见以及乡村振兴政策进行了深入分析，认为这些主题具有长期发展潜力。报告还提供了市场行情、行业流动性、估值水平和主题表现等关键数据，帮助投资者做出更合理的决策。最后，提醒投资者注意政策推进不及预期和疫情反复等风险。

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