20220406-广州期货-一周集萃——玻璃纯碱_政策利好_玻璃纯碱共振偏强运行_13页_1mb

研究报告总结：玻璃与纯碱市场分析

核心内容概述

本报告分析了玻璃和纯碱市场的近期行情、逻辑观点及未来展望，重点围绕供应端、需求端及价格走势展开。报告指出，在政策利好和新能源发展背景下，纯碱和玻璃市场均呈现偏强运行态势，但受多重因素影响，市场仍面临一定不确定性。

主要观点

纯碱市场

• 价格走势：纯碱周度盘面价格收于3040元/吨，周环比上涨4.65%，玻璃周度盘面价格收于2120元/吨，周环比上涨1.68%。
• 供应端：本周湖北双环煤气化和四川和邦纯碱装置分别开始检修，预计持续10天左右，导致周度开工率及产量小幅减少，厂库去库。
• 需求端：玻璃厂纯碱可用天数仍处于高位，短期以刚需补库为主，成交较少。光伏行业投产线集中，预计对纯碱需求有支撑。
• 库存与表观消费：纯碱周度库存小幅去库，表观消费量维持稳定，但整体市场仍以偏多思路看待，价格过高可能抑制下游补库意愿。
• 行情展望：建议等待价格回调后逢低做多，短期可关注5-9反套策略。

玻璃市场

• 价格走势：玻璃价格小幅企稳，但整体仍呈偏弱走势。
• 成本变化：纯碱价格近期回调，但煤价高位运行，天然气价格暂无明显变化，生产成本整体小幅下调。
• 供应端：青岛台玻一线500吨计划4月1日冷修停产，全国厂库仍呈累库趋势，季节性拐点尚未到来。
• 需求端：玻璃厂产销有所改善，但受疫情影响，下游开工受限，整体投资与消费情绪低迷。政策面有所转好，预计下半年房地产政策将推动市场回暖。
• 行情展望：短期或震荡运行，中期看涨，建议关注5-9反套或逢低做多2209合约。

关键信息

政策与行业动态

• 国家出台新能源发展规划，利好光伏行业，推动纯碱需求。
• 政府强调“稳经济”，房地产相关政策或将出台，提振市场情绪。
• 疫情对下游需求造成一定抑制，但政策预期可能缓解市场压力。

供应与库存

• 纯碱：检修影响供应，周度开工率及产量下降，厂库去库。
• 玻璃：部分产能因检修或冷修减少，全国厂库仍累库，季节性拐点未至。

成本与价格

• 纯碱价格近期上涨，但下游补库意愿不强，导致价格高位。
• 煤价维持高位，天然气价格稳定，成本支撑较强。

风险提示

• 纯碱大幅检修可能影响供应。
• 疫情爆发可能进一步抑制需求。
• 煤价暴跌可能导致成本下移。

投资咨询业务信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号。
• 分析师信息：
  • 许克元：期货从业资格F3022666，投资咨询资格Z0013612，邮箱：xuky@gzf2010.com.cn
  • 王一秀：期货从业资格F3081778，邮箱：wang.yixiu@gzf2010.com.cn

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图表目录（摘要）

• 纯碱与玻璃价格季节性图表
• 原盐、合成氨价格及库存数据
• 玻璃库存分区数据（包括卓创八省、隆众分区等）
• 房地产相关数据（土地购置、新开工、施工、竣工、销售面积及资金来源等）
• 汽车产量与产销率数据

总结

本报告综合分析了纯碱与玻璃市场近期表现，指出政策利好和新能源发展对市场形成支撑，但短期内仍受供应检修、疫情及成本因素影响。纯碱市场因供应减少和需求支撑，价格偏强，但高价位抑制补库需求，建议回调后逢低做多；玻璃市场虽有政策预期，但需求端仍受疫情影响，短期震荡，中期看涨。报告提供了详尽的行情数据、图表支持及分析师联系方式，供投资者参考决策。