20220515-广州期货-一周集萃——玻璃纯碱_市场情绪低迷_玻璃纯碱均偏弱运行_13页_1mb

研究报告总结：玻璃与纯碱市场分析

核心内容概述

本报告聚焦玻璃与纯碱两大市场，分析近期行情走势、供需变化及未来展望，旨在为投资者提供市场参考与策略建议。

主要观点

纯碱市场

• 价格走势：本周纯碱周度盘面价格收于2807元/吨，环比下跌5.87%；玻璃周度盘面价格收于1778元/吨，环比下跌4.15%。
• 现货情况：碱厂价格有所下滑，盘面下跌明显，但出货情况较好。
• 供应端：
  • 本周检修情况较多，包括湖北应城新都纯碱装置、河南骏化、中盐青海昆仑等，预计影响持续至月底。
  • 周度开工率及产量小幅增加，厂库库存去库13.85万吨，交割库库存累库近2万吨。
• 需求端：
  • 本周无光伏产线投产，价格回调下补库需求有所增加。
• 行情展望：
  • 由于光伏投产线较多，且供应无明显增量，预计全年纯碱供应偏紧，建议采取区间操作策略。
  • 短期内市场情绪低迷，可能存在回调风险。

玻璃市场

• 价格走势：本周沙河地区价格延续弱势，其他地区产销集中在60%-80%之间。
• 成本支撑：
  • 纯碱价格回调，煤价因日耗走好而上涨，天然气价格暂无变化，石油焦价格仍处高位，综合成本维持在1550-2250元之间。
• 供应端：
  • 广东鸿泰浮法二线900吨复产点火，浮法玻璃周度开工率及运行产能有所提升。
  • 全国厂库仍呈累库趋势，季节性拐点尚未到来。
• 库存情况：
  • 卓创八省及隆众分区玻璃库存均呈现季节性变化，多数地区库存处于较高水平。
• 需求端：
  • 房地产相关数据（土地购置、新开工、施工、竣工、销售面积）显示市场仍受疫情影响，需求未明显释放。
  • 期房占比及房地产资金来源同比数据反映行业整体承压。
• 行情展望：
  • 疫情干扰仍在，房地产弱势未改，但“稳经济”政策背景下跌幅有限。
  • 高库存与低产量的矛盾仍将持续，市场或维持震荡格局。

关键信息

供应端变化

• 纯碱检修情况：湖北应城新都、河南骏化、中盐青海昆仑、江苏实联等多处装置因检修或减产，影响供应。
• 玻璃复产：广东鸿泰浮法二线900吨复产点火，推动供应小幅回升。

库存与表观消费

• 纯碱库存：周度厂库去库13.85万吨，交割库累库近2万吨。
• 玻璃库存：全国厂库持续累库，各地区库存呈现季节性波动，多数地区库存偏高。
• 表观消费量：反映市场实际需求，近期有所波动。

需求端影响

• 房地产：受疫情及政策影响，新开工、施工、竣工及销售面积均表现疲软，期房占比及资金来源同比数据不佳。
• 汽车：汽车产量及产销率数据反映市场需求变化，但整体影响较小。

风险提示

• 纯碱：大幅检修、疫情爆发影响需求、玻璃冷修超预期。
• 玻璃：房地产需求疲软、成本支撑不足、库存压力大。

投资建议

• 纯碱：短期或有回调可能，建议采取区间操作策略，关注光伏投产节奏与供应变化。
• 玻璃：受房地产拖累，需求释放有限，但成本支撑下跌幅可控，建议谨慎观望。

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附注

• 报告中包含多张图表，涉及纯碱与玻璃的市场均价、库存、产量、成本、房地产数据等，用于辅助分析。
• 本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。