20220109-广州期货-一周集萃——玻璃纯碱_玻璃保价下产销转好_纯碱弱现实强预期_14页_1mb

报告摘要

研究报告总结：玻璃与纯碱市场分析

核心内容概述

本报告由广州期货研究中心发布，分析了近期玻璃与纯碱市场的行情走势、逻辑观点及未来展望，旨在为投资者提供市场动态和策略参考。

一、行情复盘

纯碱：周度盘面价格收于2337元/吨，周环比上涨7.05%，整体呈偏强运行。
玻璃：周度盘面价格收于1854元/吨，周环比上涨8.74%，同样偏强运行。

二、主要观点

（一）纯碱市场分析

现货价格：本周各区现货价格延续跌势，但跌幅有所收窄。
供应端：
- 供应恢复：金大地二期装置检修结束，安徽红四方30万吨纯碱装置恢复至满负荷运行。
- 周度产量及开工率：环比有所增加，但厂库仍呈累库趋势，累库幅度明显减小。
需求端：
- 下游玻璃厂在高库存背景下，不急于补库，主要以刚需补库为主。
行情展望：
- 现货价格仍有下调预期，但降幅有限。
- 若出现碱厂检修，盘面或延续上涨趋势。

（二）玻璃市场分析

现货价格：本周价格小幅下跌，但受保价政策影响，产销有所好转。
成本端：
- 纯碱价格小幅下降，跌幅减缓。
- 煤价在政策调控下延续下跌，天然气价格下降，燃煤及燃石油焦产线成本下降，燃气产线成本相对较高。
供应端：
- 周度开工率及产量维持在较高水平，总体供应变化不大。
- 部分玻璃厂（如英德市鸿泰玻璃有限公司）因检修或冷修导致产量减少。
库存情况：
- 周度库存继续累库，表明市场需求仍偏弱。
需求端：
- 短期存在补库需求，但需关注房地产政策及房企资金回笼情况。

三、关键信息

纯碱：
- 供应端：检修影响产量恢复，但整体开工率及产量上升。
- 需求端：下游补库意愿不强，以刚需为主。
- 价格走势：弱现实强预期，短期价格或维持震荡偏强。
玻璃：
- 供应端：开工率维持高位，部分企业冷修。
- 需求端：受保价政策推动，短期产销转好，但长期需求仍需关注房地产政策。
- 库存情况：持续累库，反映市场需求偏弱。
风险提示：
- 纯碱大量检修可能影响供应。
- 疫情爆发可能对需求造成冲击。

四、数据与图表支持

纯碱价格：包含重碱、轻碱、原盐（低端与高端）、合成氨等价格数据。
纯碱库存：涵盖周度产量、开工率、厂库库存及交割库库存等。
玻璃价格：包括华中、华北等地区出厂价格。
玻璃库存：通过卓创及隆众数据，覆盖全国多个省份的玻璃库存季节性。
房地产数据：包括土地购置面积、新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积、期房占比、到位资金等。
汽车行业数据：包括汽车累计产量、当月产销率等。

五、免责声明与版权信息

本报告仅供参考，不构成投资建议。
报告内容基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。
未经许可，不得翻版、复制、引用或转载本报告内容。

六、研究中心简介

广州期货研究中心是广州期货股份有限公司下属机构，致力于提供全面、深入、及时的研究服务。
研究团队覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等领域，拥有丰富的产业经验和专业分析能力。
研究报告体系包括定期报告（早报、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告等）。
研究中心积极与监管部门、行业协会、高校等合作，推动期货市场发展。

七、研究中心联系方式

分析师：
- 许克元：期货从业资格F3022666，投资咨询资格Z0013612，邮箱：xuky@gzf2010.com.cn
- 王一秀：期货从业资格F3081778，邮箱：wang.yixiu@gzf2010.com.cn
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- 农产品研究部：020-22139813
- 综合部：020-22139817
办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼

八、广州期货业务单元一览

广州期货为多家交易所会员单位，提供商品期货、金融期货、期权、资产管理、银行间债券市场交易等服务，业务覆盖全国。主要营业部及分公司的联系电话与办公地址详见表格。

九、总结

本报告全面分析了纯碱与玻璃市场近期的行情走势、供应与需求变化及未来展望，指出当前市场呈现“弱现实强预期”的特征。纯碱市场虽受供应恢复影响，但下游补库需求有限，价格仍有回调空间。玻璃市场则在保价政策下短期产销转好，但长期仍需关注房地产政策及资金回笼情况。整体来看，市场在政策与行业动态的双重影响下，存在一定的不确定性，投资者需谨慎应对。

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