20240127-华创证券-东鹏饮料-605499.SH-2023年业绩预告点评_营收再超预期_费投蓄力来年_6页_771kb

东鹏饮料2023年业绩预告总结

• 业绩表现：公司2023年营收预计1106~1131亿元，同比增长30%~33%；净利润预计199~206亿元，同比增长38%~43%；Q4营收242~267亿元，同比增长30%~44%。

• 增长驱动：受益于渠道备货、春节效应、产品推广和冰柜投放，公司加强网点扩张和新品如"补水啦"、"无糖茶"的布局，Q4收入增速超市场预期。

• 未来展望：调整2023-2025年业绩预测为205~344亿元，并预测2024年补充产品销量，目标价240元，24-25年PE估值低至24~19倍，高成长持续性确认。

• 投资建议：维持“强推”评级，估值回调后布局价值凸显，春节活动将助力开门红。

• 风险提示：网点扩张、新品推广及原材料价格波动可能影响增长。