20210519-宝城期货-宏观策略早报_20页_1mb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖宏观经济、商品市场、财经新闻、股票市场、金融及楼市等多方面内容，为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点

宏观经济走势

• 宏观数据：2021年4月，工业增加值同比增速放缓至9.80%，而固定资产投资累计同比增速保持在19.90%。M2同比增速下降至8.10%，M1同比增速为6.20%。PPI同比涨幅为6.80%，CPI同比涨幅为0.90%。
• 发改委动态：发改委指出，大宗商品价格将逐步回归供求基本面，预计PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”走势，下半年涨幅将回落。同时，正与市场监管总局联合调研钢材、铁矿石市场，加强市场监管以维护市场稳定。
• 碳达峰政策：发改委正在编制2030年前碳排放达峰行动方案，明确碳达峰、碳中和的时间表、路线图和施工图。

商品市场动态

• 金属市场：LME基本金属多数上涨，其中铜、锌、镍涨幅显著，铝、锡下跌。黄金价格持续上涨，创四个月新高，受美元走弱和通胀预期影响。国内沪金主力合约也同步上涨。
• 能源化工：国际油价下跌，美油和布油分别下跌1.55%和1.25%。国内原油期货夜盘下跌0.92%。俄罗斯预计欧洲天然气需求将增长。
• 农产品市场：国内农产品涨跌互现，玉米种植面积扩大，预计产量增加。国际农产品期货市场表现分化，原糖、棉花上涨，可可下跌。

财经新闻

• 货币政策：央行开展100亿元逆回购操作，资金面仍显收敛。一级市场方面，国开债和农发债中标收益率低于中债估值。
• 债券市场：信用债收益率多数下行，部分债券价格波动较大，如青海国投MTN001下跌近13%，华夏幸福MTN002下跌超83%。
• 外汇市场：美元指数下跌，人民币兑美元中间价调贬，人民币对美元汇率走强。

股票市场动态

• A股走势：A股窄幅震荡，上证指数三日连涨，深证成指和创业板指微跌。周期股和军工股表现较好，病毒防治概念股回调。
• 港股表现：恒生指数上涨，恒生科技指数涨幅更大。部分地产股如山东墨龙、恒大物业表现强势。
• IPO进展：证监会批准多家企业科创板IPO注册，上交所对易见股份未按期披露年报行为进行公开谴责。
• 企业动态：百度发布一季度财报，营收和净利润均增长，同时明确Apollo业务三种商业模式。阿里巴巴投资越南企业，万国数据考虑收购普洛斯数据中心业务。

金融及楼市

• 金融政策：深创投S基金与华盖资本联合发起重组接续基金，推动人民币架构的创新。江西银保监局加强互联网贷款监管。
• 楼市政策：上海计划新增100万套住房，其中40万套为租赁住房。海口要求商品房一次性公开销售房源，防止捂盘惜售。湖州实行住房两年限售政策，优化房地联动机制。

关键信息

宏观经济

• 2021年4月，工业增加值同比增速降至9.80%，固定资产投资累计同比增速为19.90%。
• M2同比增速为8.10%，PPI同比涨幅为6.80%，CPI同比涨幅为0.90%。
• 国家发改委强调碳达峰目标，计划加强碳排放达峰行动方案。

商品市场

• LME基本金属多数上涨，黄金价格创新高，受美元走弱和通胀预期影响。
• 国内能源化工品表现疲软，原油期货下跌。铁矿石价格连续上涨，但受限产政策影响，部分金属期货下跌。
• 玉米种植面积增加，预计产量增长4.3%。

财经市场

• 央行开展逆回购操作，资金面仍显收敛。
• 信用债市场波动明显，部分债券价格大幅下跌或上涨。
• 美债收益率普跌，欧债收益率多数上涨。

股票市场

• A股窄幅震荡，周期股和军工股表现较好。
• 恒生指数上涨，部分地产股表现强势。
• 科创板IPO审批进展，部分企业获准注册。

楼市与产业

• 上海计划新增100万套住房，其中40万套为租赁住房。
• 海口和湖州出台楼市调控政策，防止捂盘惜售，推动房地产市场健康发展。
• 国家推动汽车使用管理，鼓励汽车下乡和以旧换新。
• 华为内部人事调整，鸿蒙系统开源计划推进，助力数字经济发展。

今日提示

• 还本付息：5月19日，132只债券还本付息。
• 债券招标：32只债券进行招标，包括国债、地方债等。
• 债券上市：196只债券上市，包括地方政府债和企业债。
• 债券缴款：54只债券缴款，涉及多种期限和利率。

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