20210519-中邮证券-晨会纪要_7页_983kb
报告摘要
文档内容总结
联系人信息
- 首席分析师：程毅敏，SAC登记编号 S1340511010001，Email: chengyimin@cnpsec.com
- 分析师：鲁春娥，SAC登记编号 S1340515060001，Email: luchune@cnpsec.com
- 研究助理：郭惊华，SAC登记编号 S1340119050014，Email: guojinghua@cnpsec.com
- 研究助理：魏大朋，SAC登记编号 S1340119070019，Email: weidapeng@cnpsec.com
股指与市场数据
股票市场
| 股指 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 28593.81 | 1.42 |
| 上证综指 | 3529.01 | 0.32 |
| 深证成指 | 14450.60 | -0.04 |
| 沪深 300 | 5187.60 | 0.05 |
| 东京日经 | 28406.84 | 2.09 |
股指期货
| 代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2105 | 5186.80 | -0.09 |
| IF2106 | 5161.00 | -0.05 |
| IF2109 | 5073.00 | 0.00 |
| IF2112 | 5040.00 | 0.01 |
国债期货
| 代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| TF2106 | 100.14 | -0.01 |
| TF2109 | 99.71 | 0.02 |
| TF2112 | 99.37 | 0.04 |
银行间市场
-
质押式回购：
- 1日回购：1.99，涨0.34
- 7日回购：2.19，涨0.04
- 14日回购：2.30，涨0.10
- 21日回购：2.39，涨0.04
-
Shibor利率：
- SHIBOR隔夜：2.12，跌0.02
- SHIBOR1周：2.20，涨0.00
- SHIBOR2周：2.24，涨0.10
- SHIBOR1月：2.42，涨0.00
宏观研究
- 居民杠杆率：2021年一季度居民部门杠杆率创2012年以来首次季度性下降，但降幅仅为0.1个百分点，中长期仍呈稳中有升趋势。
- 非金融企业杠杆率：一季度非金融企业杠杆率下降0.9个百分点，政府部分杠杆率下降1.1个百分点。
- 经济复苏：报告预计2021年经济增长将有较大幅度反弹，宏观杠杆率也将有所回落。
- 国际比较：中国居民杠杆率已超过德国和日本，但仍低于美国和英国，正在向发达国家水平靠拢。
- PPI与CPI传导：国家统计局认为PPI上涨压力逐步递减，不会明显传导至CPI。
- 碳排放权交易市场：全国碳排放权交易市场启动倒计时，6月底前将正式启动上线交易。
- 就业数据：1-4月全国城镇新增就业437万人，4月失业率为5.1%，较3月下降0.2个百分点。
行业研究
医药研究
- 政策支持：七部门联合发文支持国家中医药服务出口基地高质量发展，提出18条政策措施，重点在于完善机制、拓展国际合作、加强人才培养等。
- 市场动态：叶飞“爆料门”持续发酵，部分公司股价下跌，ST股和小市值股遭资金抛弃。
新股发行
| 名称 | 申购代码 | 发行价格 | 发行市盈率 | 发行数量(万股) |
|---|---|---|---|---|
| 三峡能源 | 730905 | 2.65 | 28.87 | 857,100.00 |
| 神农集团 | 707296 | 56.08 | 19.76 | 4,003.00 |
| 和辉光电 | 787538 | - | - | 268,144.42 |
| 海程邦达 | 732836 | - | - | 5,131.00 |
| 东鹏饮料 | 707499 | - | - | 4,001.00 |
| 齐鲁银行 | 780665 | - | - | 45,808.33 |
| 百川畅银 | 300614 | - | - | 4,011.00 |
| 爱慕股份 | 732511 | 20.99 | 21.98 | 4,001.00 |
| 九丰能源 | 707090 | - | - | 8,296.99 |
| 泰福泵业 | 300992 | - | - | 2,270.00 |
| 奇德新材 | 300995 | - | - | 2,104.00 |
| 玉马遮阳 | 300993 | - | - | 3,292.00 |
| 三孚新科 | 787359 | - | - | 2,304.64 |
| 奥精医疗 | 787613 | - | - | 3,333.33 |
| 浙江新能 | 730032 | 3.51 | 30.03 | 20,800.00 |
| 诺泰生物 | 787076 | 15.57 | 35.13 | 5,329.60 |
| 创益通 | 300991 | 13.06 | 16.78 | 2,250.00 |
策略研究
- 短期观点：大盘继续震荡走势，反弹力度较弱，但结构性机会仍存。
- 市场表现：上证指数上涨0.32%，深证成指下跌0.04%，创业板指上涨2.6%。
- 板块表现：国防军工、采掘、钢铁等板块涨幅靠前，医药生物、建筑材料、电气设备等板块跌幅靠前。
- 资金流向：医药生物、电子、有色金属等行业资金流出较多，ST股和小市值股遭资金抛弃。
- 市场情绪：涨停股数量略高于均值，封板成功率70.96%，市场情绪一般。
- 估值分析：两市整体估值处于合理区间，中小盘性价比优于大盘。
- 行业建议：建筑建材、轻工制造行业估值较低，符合经济复苏趋势；银行业业绩优异，走势反弹；消费行业有业绩支撑，可关注。
投资评级标准
股票投资评级
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%-10%
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%
行业投资评级
- 强于大市：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数5%以上
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-5%-5%
- 弱于大市：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数5%
可转债投资评级
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%
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公司简介
- 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。
- 经营范围：包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资产管理、证券承销与保荐、证券自营、财务顾问等。
- 分支机构：覆盖全国多个省市，包括北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西等。
- 公司理念：依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，践行普惠服务，为客户提供全方位证券投、融资服务。
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