20250604-冠通期货-日内小幅回调_行情震荡偏空_4页_341kb

尿素期货市场分析总结

核心观点： 今日尿素市场整体呈现震荡偏空趋势，主要受供应充足和需求疲软影响，预计后续价格可能回调，但上涨空间有限。

市场表现

• 价格走势： 尿素期货主力2509合约高开低走，午后有所反弹，最终收于1774元/吨，日内震荡收平。现货市场价格稳定，但接货情绪弱势，山东、河南及河北地区出厂价在1790-1830元/吨波动。
• 持仓与交易： 多头持仓减少，空头持仓增加，显示市场趋向空头主导。期货持仓量小幅下降。

供应端分析

• 供应数据： 国内尿素日产保持高位，2025年6月4日全国尿素日产量达2015万吨，环比微降。上游工厂累库明显，企业总库存量达354万吨，较上周增加。
• 事件影响： 江苏恒盛临时检修可能短暂缓解供应，但总体日产仍稳定在20万吨以上，供应充足风险持续。

需求端分析

• 需求动态： 复合肥工厂需求以扫尾为主，新开订单减少，对价格支撑不足。华北地区小麦收割高峰期，预计农业需求将增加，但农需恢复缓慢，下游备肥情况需关注。
• 订单情况： 尿素企业预收订单天数较上周减少，表明需求弱化，短期库存去化压力大。

基本面与基差

• 基差表现： 今日基差环比走强，山东地区9月合约基差为76吨。现货价格下调，但期货收盘价稳定。
• 图表数据： 仓单数量小幅下降，注册库存和日产数据支撑供应充足结论。

未来展望

• 市场趋势偏空，短期内价格可能因农需释放出现回调，但库存累积和供应过剩限制上行空间。建议投资者谨慎操作，关注农业备肥进展和市场变化。