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甲醇与尿素市场分析总结（2022年12月13日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析了2022年12月13日甲醇与尿素的现货市场情况，结合基本面与宏观面因素，对市场走势进行了综合判断。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2585-2750元/吨（-50/-20）
• 江苏地区：2585-2700元/吨（-50/0）
• 广东地区：2660-2680元/吨（20/-10）
• 山东鲁南：2500-2500元/吨（0/0）
• 内蒙古：2050-2100元/吨（+20/-60）
• CFR中国（所有来源）：242-305元/吨（+2/2）
• CFR中国（特定来源）：297-305元/吨（+2/2）

2. 市场动态

• 供应端：内地甲醇开工率71.06%（-0.41%），西北开工率82.56%（-0.52%）。西南气头装置限气停车逐步兑现，玖源、泸天化、卡贝乐、安徽昊源等装置均出现停车或检修，供应端有所收缩。
• 港口库存：卓创港口库存57.8万吨（-3.1万吨），预计12月9日至25日进口船货到港量为71.4万吨，到港压力仍较大。
• 外盘情况：伊朗装置停车，部分中东地区供应偏紧，但整体开工率仍处高位，部分企业如ZPC2#装置运行负荷偏低，检修中。
• 需求端：外采MTO负荷持续低位，南京诚志、斯尔邦、兴兴MTO装置停车时间待定，天津渤化、南京诚志二期负荷不高，需求端承压。

3. 市场走势

• 价格表现：内蒙古甲醇主流价格2050-2100元/吨，较前一交易日上涨15元/吨。鲁南地区价格窄幅上涨，太仓市场宽幅上涨35元/吨，主流价格2640-2680元/吨。
• 市场情绪：国内防疫政策调整带来情绪利多，但基本面多空交织，整体仍处于宽幅震荡格局。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2745元/吨（+10）
• 安徽：2780元/吨（+30）
• 河北：2720元/吨（-10）
• 河南：2706元/吨（+5）

2. 市场动态

• 供应端：西南气头尿素装置开工负荷继续下降，主要供应前期订单，现货供应略高于去年水平。
• 需求端：下游复合肥和板材厂家按需采购，部分储备跟进，工业新单以按需为主。
• 物流情况：河北物流运力缓解，省外货源陆续到货。

3. 市场走势

• 价格表现：12月12日国内尿素市场窄幅整理，整体价格维持在2680-2780元/吨区间。
• 市场预期：卓创资讯认为，国内尿素市场将延续震荡整理，建议关注复合肥实单跟进及淡储采购情况。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇市场：基本面多空交织，供应端西南限气及伊朗装置停车带来一定支撑，但进口到港压力大，MTO负荷低位拖累需求，整体仍震荡运行。
• 尿素市场：短期市场偏强整理，西南气头装置减产，供应收缩，但现货供应仍略高于去年，需求端以按需采购为主，市场维持震荡格局。

关键信息

• 甲醇现货价格区域差异明显，华东、江苏、广东价格普遍上涨，但山东鲁南及内蒙古价格波动较小。
• 太仓市场因供应偏紧和港口货源集中，价格显著上涨。
• 尿素市场整体价格稳定，山东、河北、河南等地价格略有波动，但市场交投气氛尚可。
• 供应端西南气头装置减产，外盘伊朗装置停车，对甲醇价格形成一定支撑。
• 需求端MTO负荷低位，拖累甲醇需求，尿素市场则以工业需求为主。

五、结论与建议

• 甲醇：短期内基本面多空因素交织，建议关注西南限气执行情况及伊朗装置检修进展，同时留意进口到港量变化。
• 尿素：市场延续震荡整理，建议关注复合肥实单跟进及淡储采购动向，把握短期波动机会。

分析师承诺：本报告基于独立研究，力求客观公正，不受到任何第三方影响。

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