20240417-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页_341kb

报告摘要

2024年4月17日兴证研究报告关于甲醇和尿素市场情况如下：

甲醇方面

国内供应：
- 开工率高位运行，国内一般在70-80%区间，但春检力度有限；卓创数据显示当周开工率73.39%（+0.21%），西北地区则达83.04%（+0.29%）。
- 兖矿新疆和久泰托县装置近期检修集中，预计事件频发会导致供应压力短期增加。
港口：
- 港口库存仍在低位运行，卓创数据显示上周共计6,650万吨，支撑价格发现功能。
- 海外装置恢复（如伊朗Marjan、Kaveh）已基本达产，进口船货规模逐步增量。
需求端：
- 外采甲醇制烯烃开机率已恢复至84.04%，远快于前期水平；下游MTO恢复部分新增产能负荷稳定性。
价格与走势：
- 现货市场重心趋升，江苏、广东等地商谈价格陆续上移。
- 鉴于供应、库存、需求改善，预计甲醇呈现宽幅震荡行情，但风险点在于海外冲突可能影响运输及进口节奏。

尿素方面

供应面：
- 国内尿素生产维持高位运行，上游开工率维持在18万吨/日水平，部分企业推迟检修计划，短期或略降产量。
需求与价格：
- 农业需求依旧清淡，复合肥和三聚氰胺维持正常开工；尿素价格虽有上行但短期内上行空间有限
- 库存仍处高位，6月底企业库存达646万吨，压力尚未缓解。
出口政策预期：
- 关于出口政策松动的消息提振市场情绪，但需关注实际执行；短期出口利润不佳，盘面上涨或持续性存疑。