20240111-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页_341kb

甲醇市场分析

今日核心观点

• 价格走势：华东、华南价格普遍下跌，内蒙及港口价格小幅下滑，国内供需矛盾短期难解。
• 基本面：国内装置逐步重启，开工率回升；中东地区限气导致供应量下降；下游MTO需求平稳，传统需求进入淡季。
• 库存变化：港口库存持续去库，终端采购谨慎，短期供需双弱。
• 观点：短期震荡为主，关注能源价格及成本支撑变化。

今日价格数据

• 兴证甲醇现货报价：
  • 江苏2440（-15）
  • 广东2385（-35）
  • 鲁南2355（+5）
  • 内蒙古2000（0）
  • CFR中国主港243（-8）

供需基本面

• 国内开工：装置重启步伐加快，东北、西南气头装置逐步恢复；国内检修装置较少，开工稳步提升。
• 港口库存：隆众港口库存总量较上一期下降945万吨，继续去库。
• 海外动态：中东地区开工率下降，部分装置停车；印尼KMI装置稳定运行，一季度计划检修。
• 下游需求：MTO装置正常运行，但传统需求旺季已过，下游采购积极性一般。

尿素市场分析

今日价格数据

• 兴证尿素现货报价：
  • 山东2274（-27）
  • 安徽2360（-9）
  • 河北2240（-24）
  • 河南2281（-17）

市场动态

• 国内尿素市场：新单交投清淡，价格持续下滑，短期供给过剩压力明显。
• 供应方面：装置重启增加，气制尿素产能提升，煤制尿素利润偏高。
• 需求方面：内需以储备性需求为主，下游订单量持续低迷，农业和工业需求均偏弱。
• 外贸政策影响：印度进口招标不影响国内供需格局，出口窗口关闭，外需有限。

供需基本面

• 供应端：计划内需重启装置总产能高达686万吨/年，供给压力较大。
• 需求端：下游行业开机率低，工业需求疲软，农业补库灵活度低。
• 库存展望：企业库存料继续累库，叠加需求难有改善，预计将维持偏弱震荡。

分析师联系人及免责声明

• 分析师团队：林玲、王其强、吴森宇、俞秉甫
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